多空因素评述：

　　1、加拿大油陈季菜籽作物生长条件良好，尽管近期西北部地区有降雨的困扰，但大部分地区气候条件较为稳定，油菜生长状况良好，在很大程度上对菜籽期价形成压力，但是由于近期陈季菜籽供应紧张的情况难以改变，并且终端用户需求较为稳定的情况下，限制期价的进一步下跌。

　　2、进口方面来看，时隔两年后，澳大利亚油菜籽再度进口，导致国内5月进口量突破历史新高，后期澳大利亚进口的开放将对国内菜籽进口量造成明显的供应冲击;并且从进口价格来看，完税到岸价格偏低，并且远期进口价格优势更为明显，后期进口量将持续维持高位，不利于国内油菜籽产业的发展。

　　3、新季菜籽丰产上市，由于收购进度较快，水分得到改善的因素影响，菜籽现货报价逐渐走高，向收储价格靠拢，但由于丰产以及进口冲击下，供应充足，贸易商采购较为谨慎，市场预期平稳为主，价格上行空间有限。

　　4、折粕价问题提振菜粕生产成本抬升，菜粕现货报价大幅上涨，目前菜粕水产饲料需求旺盛，并且在菜油需求弱势的情况下，在油厂为了保证加工利润的条件下，市场挺粕心理较强，菜粕近期的强势可以预期。

　　5、近期大豆到港量增加，豆类供应紧张的形势有所改变，豆类现货价格出现回落的态势，从价差的角度来看，后期豆粕价格的回落将限制菜粕价格的上行幅度。

　　操作建议：

　　展望7月份，油菜籽收购进度较快，农户手里余粮有限，但由于贸易商采购较为谨慎，市场缺乏看涨氛围，后期价格预计依托收储价格平稳运行;期货市场9月合约震荡整理，由于合约的限制，09合约量能较弱，目前上行缺乏动力，均线下方有现货支撑，5200附近震荡整理为主。

　　菜籽粕来看，折粕价的上调预示油厂加工成本将上升，菜粕水产旺季的情况下，近期强势难改，但远期由于进口价格优势的存在，并不乐观，近强远弱的形势较为明显。菜粕1309受到交割优势的提振，目前2600下方空间有限，菜粕1401合约近期试图走出底部行情，2200支撑预计在后期将发挥作用，或将上行试探2300附近压力。