据观察：当前，菜粕现货价格维持在高位运行，大部分油厂菜粕库存日益减少，水产养殖等终端市场需求较为旺盛。此外，豆粕、棉粕现货价格高企对菜粕价格亦有一定的提振和支撑作用。综合来看，菜粕短期回调无碍于中长期向好。

　　目前，国内油菜籽收购价格继续稳中有涨，湖北宜昌地区油菜籽收购价格已涨至2.59元/斤，安徽合肥地区为2.60元/斤，均高于今年国家新季菜籽托市价格2.55元/斤，即5100元/吨。今年国家收储价格较去年有所提高，上涨幅度为100元/吨，故而农户及贸易商整体表现惜售心理较重，市场流通量有所萎缩，低位价格收购较为困难。油菜籽现货价格的坚挺走势将提振和支撑下游菜粕价格，为其上扬注入动力。

　　菜油行情弱势延续致油厂挺粕动力增强。国内菜油行情稳中有跌，截至6月25日，四川地区菜油报价也为9900元/吨，较前一日的10300元/吨下降了400元/吨，安徽菜油现货报价为9700元/吨，较前一日下降了200元/吨，且市场交投清淡。郑商所菜油主力合约走势表现也较弱，郑油1401上周五收盘为8614元/吨，较6月14日收盘的8682元/吨下跌了68元/吨。

　　此外，大连市场的豆油以及棕榈油也弱势尽显，整个油脂行情总体仍偏弱。菜油相较豆油、棕榈油而言，价格仍较高，这就导致从国外进口菜油利润相对丰厚，从而使得菜油供给朝更为宽松的方向发展。

　　而与此同时，菜油消费疲软，菜油现货市场呈现有价无市局面。且国家储备高企，此前拍卖2009年至2010年生产的菜油，以流拍而告终。目前国储菜油约有350万吨，如果今年再收购166万吨，国储500多万吨的存量对后市菜油期价将形成严重打压之势，极大地制约了菜油上扬的空间和动力。有鉴于此，油厂挺菜粕价格的意愿和动力都将增强。

　　当前，国内菜粕现货价格依然在高位运行，且稳中有升，湖北地区报价为2900元/吨左右，江苏部分地区现货价格已涨至3000元/吨左右，广东部分地区加拿大双低菜粕报价为3200元/吨。此外，临池豆粕以及棉粕现货价格均较为坚挺，截至25日，连云港43蛋白豆粕出场报价为4020元/吨，全国棉粕平均价为3344.67元/吨，现货价格的坚挺为期价提供了强有力支撑。目前国内大部分油厂菜粕库存日益减少，供应压力较小。加之，中储粮提高了菜粕销售单价，明确提出今年的菜粕统一对外销售价为2600元/吨-2660元/吨，不同地区会稍有差异，但平均售价在2630元/吨，远超过去年的菜粕指导价2200元/吨，也大幅超过此前市场预期的2400元/吨。

　　当前，新季菜籽压榨的菜粕上市量仍较少，且含粕率相对较低，对菜粕行情形成利好。此外，在禽流感的大背景下，水产养殖需求较为旺盛，且当前正是鱼类等水产品生长的关键时期，饲料的投放量加大，市场刚性需求增加，这在一定程度上也为菜粕价格上扬注入了动力。

　　随着时间的推移，水产养殖备货需求旺季即将来临，饲料企业对菜粕的补库存需求增加，在需求的提振和支撑下，菜粕价格稳中趋强的概率大。