本报告导读：
本报告根据杨搜猪网首席分析师冯永辉电话会议内容整理而成。
摘要：
国泰君安宏观/农业研究团队邀请了搜猪网首席分析师冯永
辉对最近猪肉价格走势及未来的影响进行了详细的解读。
5 月以前，生猪价格走势符合预期的，尽管 5、6 月将出现一
个猪肉价格上涨的小高峰，但 5 月猪肉价格实际涨幅仍略超
出预期，主要是受去年冬天以来猪 5 号病与流行性腹泻导致
大量仔猪的死亡的影响。
根据猪周期看，2010 年养猪经历了上半年近 6 个月亏损后，
大量养猪户退出，导致到现在总体存栏持续下降，这也对现
在猪价上涨行情构成支撑。
尽管猪肉价格在 5、6 月份达到一个小高峰后仍会持续上涨，
但考虑到去年 6 月份后猪肉价格大幅上涨的基数效应，今年
猪肉价格同比涨幅高点仍将在 6 月出现。
进入冬季及春节前后，随着需求上涨，猪肉...