一、概述

　　2016年上半年度，公司下游养殖行业景气度持续提升，公司饲料业务销量略有上升，教槽料、保育料、母猪料等高端产品销量增长较快且占比提高，加上公司畜牧饲料运营费用的下降与主要饲料原料采购成本保持较低水平，公司上半年利润同比增长较大，上半年，公司归属于上市公司的净利润同比增长78.47%，其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长105.35%。

　　上半年度，公司各单位成立养殖事业部，从种猪、母猪入手，多渠道多方式开展公司加农户的养殖模式，增加饲料产品的粘性，扩大饲料产品市场占有率；公司加大对业务人员培训力度，由业务人员向驻场服务人员进行转型，随着驻场服务力度的加大，公司产品在规模猪场的销售占比也日渐提高；此外，公司进一步从生产环节、采购环节、运输环节、业务差旅、会议促销等多方面开展多种形式的“促效率、降费用、保品质”的活动，为公司业绩增长做出了积极贡献。

　　上半年度，公司农业互联网业务全面展开。于 2015 年 11 月上线的国家生猪市场-猪交所，从 3 月份开始正式面向全国重点生猪调运大省拓展，截至目前，已累计完成线上生猪交易额超过 100 亿元，买卖用户数量超过 2 万人。在金融服务方面，公司致力于协助种养殖户获得简单、方便、快捷、无抵押、无担保的供应链贷款，主要包括农富贷及农银贷等，上半年累计协助客户获得各类贷款超过 15 亿元。

　　二、主营业务分析

　　报告期内，公司主营业务未发生变化，主要为养殖户和种植户提供高附加值的产品与服务，围绕这个目标，公司提供的产品主要包括畜禽饲料、兽药疫苗、种猪与作物种子、农药化肥及农业互联网与金融服务等。

　　报告期内，公司实现营业总收入739,424.75万元，比上年同期增长0.71%，营业利润45,008.78万元，比上年同期增长123.20%，利润总额47,335.25万元，比上年同期增长94.73%，归属于上市公司股东的净利润36,802.50万元，比上年同期增长78.47%。报告期净利润比上年同期增长较大，主要系公司进一步优化产品结构，教槽料、保育料以及母猪料等高端高档饲料产品销量占比增加；生猪价格上涨幅度较大，养殖业务利润同比增加较多。此外，公司进一步贯彻降费增效策略，上半年畜牧饲料业务运营费用同比下降较多，同时公司的玉米、豆粕等饲料主要原料采购成本同比下降较多。

　　公司主营业务收入主要来源于饲料业务。 2016年上半年度，公司饲料销售收入为639,185.86万元，同比下降4.13%，饲料收入占主营业务收入的比重为87.12%。饲料销量为173.51万吨，同比增长0.49%，其中猪饲料143.41万吨，同比增长0.41%，反刍饲料11.40万吨，同比下降11.10%，水产饲料14.42万吨，同比增长54.29%，禽用饲料4.07万吨，同比下降44.68%。

　　2016年上半年度，公司种子销售数量为863.28万公斤，销售收入为26,964.70万元，同比下降11.17%，种子业务收入占主营业务收入的比重为3.68%。水稻种子销售收入24,137.96万元，同比下降2.07%;玉米种子销售收入1,831.12万元，同比下降63.09%。公司种子销售收入下降，主要系受经营周期、市场环境和种植服务中心模式探索等因素的影响。

　　2016年上半年度，公司综合毛利率为26.80%，同比增长了3.76个百分点，主要系饲料产品的毛利率增长所致。饲料产品毛利率为24.65%，同比增长了3.83个百分点，主要系本年饲料部分原料成本同比有所下降，其中作为饲料主要原料的豆粕和玉米采购价格下降较多。