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唐勇的资本“新希望”:掘金中国经济转型 以“买方思维”服务新三板

发布: 2016-08-11 |  作者: 常亮 |   来源: 21世纪经济报道

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  我从新希望离职后选择在新三板创业,就是因为在新三板看到了中国经济转型的希望所在:先进制造、消费升级、生物医药、影视娱乐及各类互联网行业企业,全部荟萃于此。要想抓住中国经济转型的红利,还有哪里更适合呢?——唐勇

  新三板市场各方颇感前路迷茫的当下,一位重量级人物的到来,可谓“惊起一滩鸥鹭”。

  近日,业界盛传“唐勇正式离任新希望集团”的消息坐实,如今他是刚刚成立的上海新三体企业发展有限公司董事长兼CEO,其创业项目为“中国领先的新三板综合资本服务平台”。

  现年47岁的唐勇,拥有南开大学经济学博士学位,早在1996年就参与深交所研究所的创建。1997年后,先后在多家券商工作,担任过大鹏证券综合研究所常务副所长、平安证券总经理等;2005年,唐勇出任中国南方航空集团总经济师、天源证券董事长(现九州证券)、南航财务公司董事长。直到8年后,他接受刘永好邀请,出任新希望集团董事、常务副总裁、CFO。

  作为拥有20年资本市场经验和多年大型企业管理经验的实操型资本运营人才,他究竟在新三板看到了哪些机遇?为何选择在这个时点切入新三板?如何在新三板市场为成长型、创新型企业提供服务?21世纪经济报道记者与唐勇面对面,了解其新三板创业的价值观和方法论。

  《21世纪》:今年以来新三板市场持续下跌,发行融资趋冷,你为何选择这个时点在新三板创业?

  唐勇:新三板最近两年的发展变革对中国资本市场的改变是决定性的。也正是因为这一点,新三板的发展不会一帆风顺。

  如果我们客观观察沪深A股市场目前的真实基本面就会发现,它的潜力已被远远高估和透支。沪深市场,特别是沪深主板,充斥钢铁、基建、原材料、传统制造业等行业企业,代表了中国前20年的旧经济。再去观察创业板和中小板,尽管有一部分成长型创新型企业,整体上数量、质地和成长性都不尽如人意,甚至发生某种程度上的异化,因此不能完全代表中国经济转型的未来。

  而我坚信一件事:中国经济转型必然成功。

  我从新希望离职后选择在新三板创业,就是因为在新三板看到了中国经济转型的希望所在:先进制造、消费升级、生物医药、影视娱乐及各类互联网行业企业,全部荟萃于此。要想抓住中国经济转型的红利,还有哪里更适合呢?

  从我国资本市场发展来看,多层次资本市场也是必经之路,新三板起到举足轻重的作用。

  因此,任何时点进来都是正确的。如果红利兑现的时间还要再晚一些,我反倒会感到开心,因为我才刚刚来到这市场,我很有耐心去脚踏实地做一些事情。

  《21世纪》:你在新希望集团副总裁任上主要工作之一是金融投资事务,其中也包括对众多新三板公司的投资。在你看来,新三板公司对金融服务的痛点究竟在哪里?

  唐勇:毫无疑问,中国的中小企业主承受着很大的压力,在登陆资本市场后也面临着极大的风险,这不仅仅是经营方面、资金方面的风险,更可怕的是资本运营人才紧缺的风险。

  最近我每天都在接待新三板企业家,他们的企业尽管已发展到一定规模,但在资本端的真实现状却让我感到非常惊讶:没有合格的财务总监,没有合格的董秘和证券事务代表,总之,资本运营团队的基础薄弱。而这样的企业,每年却还有达几千万的净利润,足够上市公司的标准。

  其中一些企业,在登陆新三板以后做了错误的决策,没有经验的人硬干、蛮干,听信“江湖郎中”的诊断,好好的一家企业被折腾到奄奄一息的案例比比皆是。

  从根子上讲,绝大部分新三板公司在被券商挂到板上以后,就处于“放养”状态,找不到资本运营人才和服务,资本运营能力严重缺乏,一旦轻举妄动便陷入进退两难的境地。

  《21世纪》:这些问题的根源在哪里?

  唐勇:我们一直缺乏一个健康的资本市场环境,因此合格的资本运营人才就会比较稀缺,如果真的有,也会很贵,中小企业无法承受;就算企业愿意出钱,他们也不会到新三板市场上来。最近两年在新三板市场提供金融服务的人员,往往是从沪深A股旧体制转化而来,新人员普遍年轻,无论是自身的经验和素质,还是所在机构的激励机制,都无法满足中小企业对金融服务的迫切需求。

  我在券商工作多年,所有的业务都做了个遍,从基层做到高管,最切身的体会是中国的券商缺乏“买方思维”。华尔街为什么做得好?华尔街的精髓是什么?我们不能津津乐道于人家的收入高,而是要学习他们和企业一同成长的“买方思维”。

  我给你提供服务,一定是陪你共同成长,而不是一锤子买卖。为什么过去都是一锤子买卖的“卖方思维”?因为我们的市场需求太大,但能提供服务的机构太少,牌照垄断让企业不得不求助于券商。现在市场化渐渐深入,这一定会改变的。

  《21世纪》:看来你的创业方向将秉承“买方思维”为新三板公司提供金融服务,具体的模式是怎样的?

  唐勇:新三板服务市场虽然发展时间不长,但创业者很多,情况良莠不齐,在部分领域甚至形成了恶性竞争,把广阔的蓝海杀成一片片小小的红海。我们新三体是一家秉承开放理念的公司,我们愿意成为一个平台,与新三板各类服务机构共同成长,因为这个市场太大了,容得下我们所有人。

  我们的工作是从企业挂牌上板到最终IPO之间这段时间,陪企业一同走过,其间提供高质量的资本服务。这些服务没有必要全由我们提供,而是细化成一个个具体环节,由具备特殊专长的专业人才和机构提供服务,共同分享收益。因此,我们打造的,将是一个适合新三板企业发展的良性生态型平台。

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