【导语】商品代是蛋鸡产业链条的最后一环，并且也是价格传导的末端。鸡蛋价格是蛋鸡市场发展变化的重心，与之相关的供需面数据也是研究市场必不可少的。本文基于影响蛋价的主要因素，进行系统解读。

　　价格的相关性分析

　　据卓创资讯监测的价格数据显示，2018年1月至2021年7月，鸡苗、鸡蛋、淘汰鸡价格的变化趋势较为一致，基本是同涨同跌的。以蛋鸡的生长周期为时间维度，鸡苗及淘汰鸡的价格均受鸡蛋价格的影响。在饲料成本较低的情况下，鸡蛋价格高，一般养殖盈利高，蛋鸡淘汰速度减慢，淘汰鸡供应量减少，助推淘汰鸡价格处于高位;同时高盈利使得养殖单位有足够的资金用于补栏，需求增量又进一步拉高鸡苗价格。反之影响关系亦成立。图1中显示的时间段，鸡苗价格、淘汰鸡价格与鸡蛋价格的相关性系数分别为0.48、0.73，分别属于中度正相关和高度正相关。(注：鸡苗价格、淘汰鸡价格、鸡蛋价格均为产区均价)

　　供应面核心指标——产蛋鸡存栏量及鸡苗销量

　　为客观反映鸡蛋的供应变化情况，卓创资讯对国内重要的13个主产省的产蛋鸡存栏量进行月度监测，2016年1月至2021年7月的数据显示，产蛋鸡存栏量与鸡蛋价格呈负相关关系，相关性系数为-0.52。从图2中可以看出，月度产蛋鸡存栏量的变化幅度一般在3个百分点以内，而鸡蛋价格除去变化比较剧烈的1-2月、7-8月，其他月份的变化幅度多在10个百分点以内。

　　产蛋鸡存栏量(实际值)的准确性可通过鸡苗销量进行验证。根据养殖周期(用淘汰日龄表示)不同，可以用本养殖周期内的鸡苗总销量推算理论存栏量，再与实际存栏量进行相关性分析。通过研究2015年1月至2021年7月的数据得出，不同年份的月度理论存栏量与实际存栏量之间的相关性系数最高达到0.97，是强相关关系;相关性系数最低能到0.5左右，属于中度正相关。这其中影响理论存栏量与实际存栏量差距较大的主要因素是淘汰日龄及养殖成活率。(注：理论存栏量要考虑蛋鸡的开产日龄及淘汰日龄，采用“掐头去尾法”进行计算。若某月的淘汰日龄是450天(15个月)，则理论存栏量为当月向前推5-15个月内的鸡苗总销量。)

　　从下图可以看出，淘汰日龄与产蛋鸡存栏量呈一定的负相关关系，即淘汰日龄低时，蛋鸡淘汰出栏量提高，存栏量降低;反之，出栏节奏较慢，淘汰量减少，则存栏量增多。相对而言，2017-2019年两者的负相关关系较为明显。当前淘汰日龄处于年内高位，将影响后续蛋鸡存栏水平相应增加。

　　需求面核心指标——鸡蛋销量

　　对于鸡蛋的需求量我们通过监测代表销区市场来实现。图4中数据显示，鸡蛋销量与鸡蛋价格有一定的正相关关系，即鸡蛋销量多时对鸡蛋价格产生一定支撑作用，鸡蛋价格有上涨几率。为进一步研究终端市场的鸡蛋销量，在此借鉴农业部数据进行研究。从图5中可以看出，主要批发市场鸡蛋交易量与鸡蛋价格的相关性更为明显，两者属于中度正相关关系。(注：图中的批发市场重合度较低，图4以销区代表市场的一级批发商为数据采集对象，图5以农贸市场的经销商为数据采集对象，可反映不同环节鸡蛋的需求变化情况。)

　　一般而言，进入秋季鸡蛋销量有季节性增长需求，一级批发及经销商交易量或有提升，对鸡蛋价格形成一定支撑作用。

　　综合指标——蛋鸡养殖利润

　　上面是对供需面单一指标与鸡蛋价格相关性的分析，接下来再从成本和收入的角度进行研究。鸡蛋与淘汰鸡是蛋鸡养殖的主要收入，鸡苗、饲料是蛋鸡养殖的主要成本支出。而利润是进行市场研究的主要指标，也是养殖主体进行生产经营的主要考量。据卓创监测数据显示，蛋鸡养殖盈利与鸡苗销量是中度正相关关系，相关性系数接近0.5。即盈利提升，养殖户补栏量增多;盈利不及或低于预期，养殖主体就会出现谨慎或观望态度，鸡苗销量受到一定影响，如图6所示。按照实际生产操作来看，养殖盈利变化通常会影响未来一个月的鸡苗销量水平。当前养殖盈利状况有所好转，并且气温下降，鸡苗销量或将随盈利水平的提升而增加。

　　结论

　　影响鸡蛋价格供需面的数据有很多，我们需要抽丝剥茧，明确研究逻辑，并找到重点的研究指标。从上面的分析可以看出，鸡苗销量、产蛋鸡存栏量、淘汰日龄、鸡蛋销量及养殖盈利是研究鸡蛋市场的主要指标，可以归纳为“量利价”。并且鸡苗销量具有一定前瞻性，淘汰日龄是短周期影响鸡苗销量及产蛋鸡存栏量不可忽视的因素。

　　根据前期鸡苗销量水平可推断，接下来9-12月份理论存栏量将呈缓慢增加趋势，中秋节、国庆节对市场需求有一定提振作用。但生猪市场处于下行周期且饲料成本较高，均对鸡蛋市场有一定拖拽作用，卓创资讯预计鸡蛋价格同比涨幅或低于业者预期。