我们可以算一笔账，去年我国猪肉价格每公斤比国外贵15元，现在美国价格跌了，而我国猪价又回升了一些，中间差价也在10元左右，利润还是很高。可见，美国猪肉的出口市场前景相当广阔。

　　市场人士估计，新税改政策可为万洲一年节约8千万美金(约5.29亿元人民币)。智通财经APP注意到，特朗普税改在给万洲盈利提升8%至9%的同时，相应的公司可支配的现金流越来越多了，意味着负债比率下降及利息支出减少。当然，投资者还可以想到的就是派息率的增加。

　　毛利率受益于产品升级

　　不仅仅是美国，中国国内市场景气度也持续提升。全球知名绩效管理公司尼尔森发布的2017年第三季度中国消费者信心指数报告显示，第三季度中国消费者信心指数继续保持稳中有进的发展态势，较第二季度增长两个点，再创历史新高。

　　市场人士称，日常消费品企业增长将跑赢耐用消费品企业，毛利率扩张会成为主要消费主题，特别是日常消费品股份。

　　展望2018年消费，申万宏源(000166,股吧)认为，该板块明年仍有确定的投资机会，大众消费逐渐复苏，必选消费持续改善，特别是三四线城市消费升级带来的整体收入改善和盈利提升，以及市场份额向龙头加速集中，重点关注乳制品、调味品、肉制品，以及各细分领域的优质龙头。

　　说到国内肉制品龙头，毛利率扩张，那就该提其控股公司双汇发展(00895.SZ)近来产品组合改善。

　　双汇发展第三季度利润增长19%，已呈现正向增长。该公司近来还迎来了中金公司、中欧基金等多家机构前来调研。调研中，新产品推广方面下一步采取的措施以及屠宰业的情况等成为关注的焦点。

　　双汇于2017年前三季度推出了夹心肠、大骨肠、川透力、火山时尚烤肠、寻海记、腐皮渔卷等多种新产品，与以往新产品推广相比，今年新产品的开发切合市场，适应消费者口味的产品。今年前3季度，新产品占双汇下游总销售12%。

　　当市场意识到这一点，即新品类销售数据出来时，按新食品企业赋予新估值，

　　其估值将带来巨大惊喜。目前的历史估值底部区域为价值投资者偏爱的区间。

　　尽管今年万洲生猪养殖业务小幅亏损，猪肉和肉制品吨盈利或头均盈利可能仍面临下行压力。鉴于其财务成本节省、“史密斯菲尔德”业务整合以及税率下滑，将有助于美国业务盈利增速逐渐企稳。

　　此外，并购将成为海外市场扩张以及长期持续发展的主要驱动因素。今年欧洲业务前三季度经营利润同比增长157%，加上近期几项收购将逐步显现成效，未来几年或持续促进公司业绩增长。

　　中金近表示，万洲近期收购东欧企业，五年内最少贡献营业利润1 亿美元。汇丰认为，万洲国际作为全球最大猪肉公司，市场暂对该股毛利率前景过于保守，预计2018及2019年增长将会升至17%及10%。

　　鉴于当前港股持续震荡中，具备稳定现金流的非周期性的消费品行业，估值溢价或将持续，投资者不妨关注消费龙头企业市占率及盈利性双提升，带来的投资性机会。

　　万洲股价近日逆市上升，突破各条平均线更创下一个月新高。考虑到今年第四季度增长稳健，2018 年前景更佳且长期增长可期，在市场资金追捧落后蓝筹下，股价或将重现升势。