由于今年美豆生长期天气一直很好，美豆单产及预估总产量不断被调高，这也是打压美豆走势的重要原因。虽然美豆丰产格局基本已经确定，但是由于10月USDA报告预估的总产量弱于市场预期，使得市场农产品(000061,股吧)市场获得暂时的喘息，这也是进入10月份以来国内豆粕反弹的重要动力，不过全球大豆2014/15年度的丰产格局并未改变，这也必将对后期美豆的走势形成重要的压力，从而进一步打压国内豆粕的走势。

　　（二）进口大豆港口库存压力持续存在，进一步压缩豆粕反弹空间

　　进入到10月份以来，进口大豆港口库存又呈现缓慢增长的态势，进口大豆港口压力进一步增加，而港口消耗则明显感觉到动力不足。截至到10月24日，港口进口大豆库存659.66万吨，较9月底的651.544万吨提高了8.116万吨，而在同期进口大豆日港口消耗则由26.36万吨下降至16.55万吨，下降幅度达到37.22%。港口大豆消耗缓慢是大豆库存持续增加的重要原因，这也反映出下游需求不畅，油脂压榨企业的采购积极性并不强烈，国内大豆的持续供给压力，使得豆粕反弹难有较大的空间，反弹后重回跌势仍将是未来豆粕走势的主基调。

　　（三）油厂压榨利润有所提高，开机率提高将进一步制约豆粕反弹空间

　　目前，油厂的压榨利润已得到很大地改善，根据最新的数据显示，大连进口大豆压榨利润由10月8日的-84.20元/吨提高至10月24日的98.80元/吨，而在同期天津进口大豆压榨利润由-192.40元/吨，提高至-0.30元/吨；山东地区进口大豆压榨利润则由-149.80元/吨，提高至40元/吨；江苏地区由-199.30元/吨，提高至5.3元/吨。而随后的11月至12月，进口大豆将集中到港，当油厂原料得到有效补充后，在压榨利润的驱动下，油厂的开机率将大幅提高，那么也就意味着豆粕市场潜在流通量将放大，进而导致其后市价格或将震荡趋弱运行。从油厂的合同来看，已经预售了部分明年6-9月份基差合同，价格区间在2700-2800元/吨，这也就意味着豆粕后市的价格或将在相对一个低位区域运行，这也在一定程度上佐证了豆粕反弹空间或有限。