猪价有望筑底回升？

发布: 2015-03-11 | 作者: 佚名 | 来源: 网络

　　上周我们集中调研了河南洛阳、焦作等地区，养殖户、饲料/兽药公司、屠宰、猪肉经销等养殖产业链各环节。中小养猪户群体收缩明显，行业供给收缩进一步确认。

　　摘要：

　　草根调研显示中小养殖户退出明显：2015年1月农业部官方数据显示，能繁母猪存栏同比下降14.7%，生猪存栏同比下降7.4%，行业收缩明显。上周我们集中调研了河南洛阳、焦作等地区产业链相关环节，中小养殖户群体收缩明显，行业供给收缩进一步确认。预计2015年养殖景气筑底回升，4、5月份或迎来猪价首轮反弹，维持牧原股份、天邦股份“增持”评级，圣农发展、华英农业、*ST民和、益生股份等养殖类公司也将受益。

　　生猪养殖调研结论：中小规模产能退出非常明显，部分地区存栏10头以下母猪全部淘汰，其他规模水平养殖场也普遍缩小养殖规模，但与此同时规模化养殖场继续扩张，行业整体规模化水平在继续提升。

　　养殖效益方面，2014年盈利猪场很少，基本处于盈亏平衡（不考虑人工成本）或直接亏损，资金链压力很大，改用自配料情况较多。大家普遍关心的养殖效率提升幅度，草根调研显示PSY（断奶活仔数/母猪/年）的确存在一定程度提升，主要源于种猪升级。