饲料业：期货“金钥匙”破解“中游魔咒”
发布: 2013-08-12 | 作者: | 来源: 中国证券报
处于产业链中间环节的饲料企业可谓“人在中游，身不由己”：上游受原料成本波动影响，需看“天气脸色”；下游受禽肉产品价格影响，易跟随“猪周期”等禽肉养殖周期而波动。
今年以来，经营形势更为恶劣的饲料行业亟须打破这一“中游魔咒”。业内人士介绍，饲料企业规避市场风险有两种手段，一是扩张产业链、实现规模化发展，但随着产业链延长，这一手段的边际效应在递减。二是参与期货市场抵御风险。
据悉，随着产业链整合规避风险的边际效应递减，期货工具便成为企业争相追逐的“金钥匙”。业内人士指出，2008年之后，全行业经历了豆粕价格的过山车走势之后，随着行业整合度不断提升，饲料企业积极参与期货市场，相关期货产品成交量大幅提升。
不过，由于技术、人才、意识等多方面的差异，饲料产业链上不同企业运用期货工具的水平参差不齐。“国际贸易商有独立的研发团队，操作水平最高，属于精锐部队；国内压榨企业水平尚可，属正规军；而饲料企业则是后备部队，目前水平不高。”业内人士评价道。
