行情 回顾。上周农林牧渔(申万)上涨1.52%,弱于沪深300约1.39个百分点,弱于整体 大盘 0.19个百分点,位于申万23个行业第19位。子行业方面,仅禽畜养殖上涨,涨幅约2.07%,海洋捕捞、林业和粮油加工跌幅居前约4.35%、3.95%和3.12%。

     农产品价格 跟踪。上周生猪和猪肉价格基本保持前一周低价,农户自繁自养头均亏损维持在250元左右,猪价没有出现明显的下跌;烟台鸡苗价格继续在1元/羽以下徘徊;海参价格与上周持平约150元/公斤。

    近期股东大会信息。4月25日民和股份,5月3日荃银高科,5月6日千足珍珠,5月7日通威股份、5月8日亚盛集团、天生生物,5月9日大北农、海大集团。

    投资策略。上周生猪养殖亏损幅度与前一周持平,出栏肉猪和猪肉价格基本保持平稳,基本验证了我们前期的判断即当前猪价离底部已不远,未来下跌空间有限,猪价将在深亏期持续一段时间,目前公司股价已反映了一季报利润下滑风险,我们判断二季度生猪养殖企业经营压力将更大。对于未来生猪价格,我们依然维持二季度后生猪价格将企稳回升的观点,跌的越深弹的越高,未来两月我们将关注母猪淘汰情况,一旦母猪大幅淘汰则一个月后猪价将面临上涨。鸡苗价格4月跌破1元/羽,前周在国家补贴利好影响下略有回升但持续时间不长,上周鸡苗价格持续徘徊在1元/羽以下,禽养殖企业和农户亏损严重,我们判断短期鸡苗价格仍将维持低位,但预计今年鸡苗整体情况将好于去年,建议关注禽类相关公司民和股份、益生股份和圣农发展。饲料行业从卖产品向卖产品+技术服务转变,我国禽畜养殖水平远低于国外,未来通过高技术饲料和疫苗提高禽畜生产能力的空间还很大,我们看好具有研发和营销优势的企业如大北农、唐人神和海大集团,1月受春节因素影响饲料企业销量增速较高,预计一季度整体较为平稳,但未来一个季度饲料企业受养殖景气下滑的影响将逐渐显现。