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冯永辉:13年猪市分析预测

发布: 2013-01-31 |  作者:  |   来源: 搜猪网

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  一 判断2013年猪价走势不确定因素分析


  1、2013年猪病形势多种可能性变化推演

 

  2012年的猪病形势只能判断其对截止2012年底存栏结构的影响,还无法判断2013年的猪病对存栏结构的影响。因此,2013年的猪病形势可能出现以下几种情况:

 

  a1、2013年10月份前无大的疫情,总体平稳;

 

  a2、2013年4月前无大的疫情,夏季疫情略重,并未全国性高发病、高死亡率;

 

  a3、2013年4月份前无大疫情,但夏季饲料霉变、出现严重疫情。

 

  2、2013年宏观经济形势及购买力多种可能性变化推演

 

  2012年生猪市场走势与之前预测走势之所以出现大的偏差,主要原因便是忽视了宏观经济形势的走势。2012年GDP增幅7.8%,创13年来的最低。2012年春节后很多消费品出现下滑,广东、浙江沿海劳动密集型出口企业出现大批农民工返乡,从猪肉销区返回产区,收入下降导致猪肉消费大幅下滑。宏观经济形势不好,导致猪肉、禽肉、食用油、面粉等很多农产品需求都出现了反常的大幅度下跌,而供应只是小幅度增加。

 

  所以,2013年的行情最大的因素来自于宏观经济形势的不确定性。因此,2013年宏观经济形势可能出现以下几种情况:

 

  b1、与2012年一样,二三季度较一季度快速回落,但全年GDP同比增7.8%-8.3%;

 

  b2、二三季度较一季度平稳,甚至持续小幅增长,全年GDP同比增8.3%-8.8%;

 

  b3、2013年宏观经济保持强势增长,全年GDP同比增8.8%以上。

 

  3、2013年猪价走势多种可能性及概率预测

 

  预测猪价走势,首先要对猪价构成的三大要素:成本、供应、需求分别进行分析判断。然后确定那些是截止2012年底已经基本可以确定的、哪些是不确定的。通过对基本确定因素(存栏结构、饲料成本、季节性需求变化)和不确定因素(疫情和宏观经济形势)的分析后,进行排列组合3*3,共9组组合:

 

  第一组合:a1+b1,疫情总体平稳,成活率较高,而经济形势和2012年一样夏季低迷。结果将可能重演2010年走势,出现周期性亏损!从年初便开始快速下跌,3、4月份便可能跌破成本线,5-8月触底,底价可能达6元/斤左右。深度亏损2-4个月左右,大量宰杀母猪。本轮周期结束,国庆前后反弹走出亏损,新一轮周期开始。

 

  第二组合:a1+b2,疫情总体平稳,成活率较高,供应增幅较大,而经济形势略好,需求略有回升。结果仍可能是供大于求,仍会出现亏损,亏损程度较2012年略大,但底部在6.3元/斤左右,出现部分资金链断裂、宰杀母猪,依旧可以出现周期性亏损,并之后开启新一轮上涨,但上涨力度不如第一种情况足。

 

  第三组合:a1+b3,疫情总体平稳,成活率较高,供应增幅较大,而经济形势强势增长,流通性较强,需求同样增幅较大。进入高供应、高需求的高水平均衡状态,猪价长期保持在成本和正常盈利区,母猪补栏继续,本轮周期仍未结束。2014年供应压力将大增。

 

  第四组合:a2+b1,疫情略重,供应较2012年略增,而宏观经济形势如2012年一样差。结果和第二种情况相似,依旧会出现周期性亏损。

 

  第五组合:a2+b2,疫情略重,供应略增,宏观经济形势也略好,需求回升。结果可能介于第二中和第三种情况之间。行情较2012年略差,全年最低价可能在6.5元/斤左右。亏损程度不深,只有部分资金链断裂淘汰部分母猪,未出现大面积淘汰母猪现象。猪价可能如2012年一样,长期保持在7-8元/斤间小幅震荡。

 

  第六组合:a2+b3,疫情略重,供应较2012年略增,而经济形势强势增长,需求增幅明显。结果可能类似与第三种情况。

 

  第七组合:a3+b1,疫情严重,供应下降,而经济形势低迷,依旧不足。结果可能是先下跌再上涨,一旦严重疫情持续4个月以上,其结果和深度亏损大量淘汰母猪一样,母猪存栏大幅下降,本轮周期结束,后市进入新一轮周期。

 

  第八组合:a3+b2,疫情严重,供应下降,而经济好转,需求回升。结果可能是疫病高发期间,病猪扰市,价格下降。随着存栏的快速下降,猪价将开始小幅回升,入冬需求旺季到来后涨幅扩大。严重疫情依然可推动猪市进入新一轮周期。

 

  第九组合:a3+b3,疫情严重,供应下降,而经济形势强势增长,需求增幅明显。结果将是疫情严重期间,病猪短暂扰市,价格略有回落,当存栏大幅下降后,猪价将大幅上涨。猪价有可能再次成为CPI的焦点。

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