作者： 黄剑

 　　2015年之前，生猪出栏量计划是以一年50%的速度扩张，2014年将达到360万头。上市之后，来找侯建芳的卖方机构和买方机构都不少，包括华创证券有限责任公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司等。据理财周报记者统计，自去年上市以来，共有数十家机构先后超过60批次到雏鹰农牧实地调研。仅今年2季度便有46家机构造访雏鹰农牧。这些机构几乎一致看好这家养猪公司。而在雏鹰农牧十大流通股股东中，几乎清一色为机构。

　　自己的公司被各路资金看好，侯建芳虽然努力保持低调，但欣喜之情和自豪感仍情不自禁地流露。他最喜欢说的话是：是金子到哪儿都会发光，100亿市值不是我们的目标。我们没有办法追求我们的估值，也没有办法追求我们的市值，但我们的利润一定要形成优势。

　　成功在于模式

　　我们的农户一般年龄在40岁以上，他们比年轻人更愿意呆在猪场，闲点的时候，他们还可以种点地。他们违约可能性很小

　　理财周报：雏鹰农牧的核心竞争力是什么？

　　侯建芳：商业模式，也就是“雏鹰模式”。这种模式实际上就是公司统一提供生产资料，包括猪舍、饲料、药品、仔猪等，而农户在交了保证金（每个阶段不同，2万元左右）之后，到公司所建的现代化基地养猪，养殖方法自己定，但自负盈亏。生猪养殖分配种、妊娠、分娩、保育和育肥5阶段，每个阶段由不同的农户领养。同时，公司给每4个农户配一个技术员全程辅导防疫。

　　这种模式下，猪舍面积也不大，一个猪舍200平米左右，养100头猪。一般一户农民负责两个猪舍，全是人工饲养。

　　理财周报：这种模式有什么优势？

　　侯建芳：公司统一提供生产资料，这样公司通过大规模采购原料，可以降低采购成本，也能控制疾病。

　　同时，农户领到猪后，就得跟自己是老板一模一样，他要对每一头猪负责，他的主观能动性高低直接决定了他的收入。他就必须对自己领养的猪负责。这样他必然会增强积极性和责任心。如果他想利润最大化，除了挖空心思去提高生猪成活率，使收入最大，他还必须尽可能地节约成本，少用药、节约水电、不浪费饲料等。

　　人工饲养还能发现疾病，更有效地防疫。而且猪舍小，一旦发生疫情，有时间隔离，受影响的猪相对会少。

　　理财周报：雏鹰模式有没有风险，农户有可能违约？

　　侯建芳：这种模式几乎没有风险。至于你说的农户违约，我觉得这跟当地农民的人均收入水平有关。我们的合作养殖农户平均一户一年纯收入4万左右，远远高于新郑当地农村人均的7000块。而且，我们的农户一般年龄在40岁以上，他们比年轻人更愿意呆在猪场，闲点的时候，他们还可以种点地。他们违约可能性很小，到现在为止还没有一个违约的。

　　理财周报：不怕“雏鹰模式”被其他公司用得更好？

　　侯建芳：这种商业模式，目前其他公司也有，但成功的很少。因为这跟企业文化有关系，跟农户与我们公司之间多年培养起来的信任有关。这种模式可以复制，但需要一个长期过程。这种模式最早在2001年应用于雏鹰养鸡场，到2006年才基本成熟。

　　对话侯建芳 生态猪产量每年增50%分享到: 猪e微博 新浪 QQ微博 点击：   网友评论   时间：2011-09-05 来源：理财周报 作者： 黄剑

　　生态猪是趋势

　　修路，建造猪舍，安装管道线路，打机井，还有为了固定每块区域内的生猪数量，40万亩地里要打6000个格子，这些都需要大量的成本

　　理财周报：三门峡生态猪养殖产业化项目进程怎么样？

　　侯建芳：三门峡生态猪养殖产业化项目计划建成后年出栏100万头生态猪，第一期50万已在5月份陕县开建，第二期50万项目将明年左右开建，不过具体时间尚未确定，整个项目预计5年内达产。这个项目计划总投资40亿元，将分两期实施，一期投资额为20亿元。

　　理财周报：生态猪与传统的猪有什么区别？

　　侯建芳：所谓生态猪，通俗点说，就是让猪回到大自然的生态环境中成长，与目前圈养的猪不同，它主要吃草、蔬菜，以及少量辅助性的饲料，无污染，绿色，纯天然的。生态猪的肉质比普通猪要好，价格也要贵不少。而且它也不是笼中喂养，而是在外面放养。

　　理财周报：几十亿投资说明你非常看好生态猪的市场前景？

　　侯建芳：生态猪养殖可以说是未来养殖行业的趋势之一。生态猪营养、无公害，肉质好，受市场欢迎。中国生态猪养殖的规模化程度还比较低，市场潜力巨大。但要真正成为主流，还需要时间和空间。生态猪对环境等各个要素要求比较高。它需要足够的空间，在阳光下成长，平均一头猪的放养空间超过200平米。而平均一头生态猪所生活的猪舍面积是普通猪的两倍。

　　理财周报：养生态猪是不是成本很高？

　　侯建芳：成本倒不一定高，我们找的都是荒山、野地，租金其实不高。而且猪吃的料食都是草跟蔬菜，这比饲料便宜得多，也省掉了购买饲料所需的物流成本。何况，猪的粪便还可以给草和蔬菜施肥，这等于是一个良性循环。

　　不过，前期投入较多。包括修路，建造猪舍，安装管道线路，打机井，还有为了固定每块区域内的生猪数量，40万亩地里要打6000个格子，这些都需要大量的成本。

　　不过生态猪主要面向高端肉制品市场，价格会比普通猪售价高。

　　生猪行业看不到“天花板”

　　2015年之前，生猪出栏量计划是以一年50%的速度扩张。今年110万头，明年160万头，2013年240万头，2014年360万头

　　理财周报：你的公司是否能找到摆脱行业周期的方法？

　　侯建芳：不可能。养殖行业，无论是生猪养殖，还是家禽养殖，都一样，不可能摆脱整个行业周期。只能说是，在养殖行业周期中，会有一些表现稳定的公司。

　　理财周报：那么雏鹰农牧如何尽量少受周期影响？

　　侯建芳：行业不景气了，就看谁的成本低。我们不敢说我们的成本最低，但相对行业平均水平，我们是低的。我们控制得比较好。第一，我们产业链比较长，比较完整。第二，我们规模化程度比较高。第三，我们在饲养过程中，采取“雏鹰模式”，养殖户主观能动性发挥得非常好。主观能动性发挥得最高，就会使他们的劳动效力最高。直接效果就是劳动成果多，表现在，成活率高，发病率低，饲料报酬率高。

　　理财周报：以后不会再扩大养鸡这块的产能了吗？

　　侯建芳：鸡子这块，我们目前不会有新项目，现在这块规模差不多了，市场饱和。

　　此前，作为粮食大省，在从饲料的的价格上，河南的优势非常大。但2003年下半年之后，北方饲料价格上涨，相比于南方优势已经不大。南方养一只鸡赚3块，我们只赚1块。利润下降，在北方养鸡已经不好做了。

　　而且我们养种鸡不养肉鸡。种鸡利润高，肉鸡毛利率要低不少。比方说，100万只种鸡利润是1000万，或许养170万只肉鸡才能达到这样的效益。

　　理财周报：雏鹰农牧今后产能扩张是不是生猪养殖为主？

　　侯建芳：今后我们将以扩大生猪养殖产能，2015年之前，生猪出栏量计划是以一年50%的速度扩张。今年110万头，明年160万头，2013年240万头，2014年360万头。

　　理财周报：养猪产能扩张速度是否过快？

　　侯建芳：产能扩张这么块，是因为生猪养殖行业我目前还没有看到天花板，消费量太大了。这个行业不像其他，比如电视行业，几家大的企业把市场占的差不多了，TCL占了多大，海尔占了多大，电视消费量就这么大，市场潜力有限，只能是几家大企业相互竞争。而生猪养殖行业，去年全国销量是6.8亿多头，其中，大企业占的比例非常小。最大的广东温氏市场占有率才0.5%，雏鹰才0.08%。对于规模以上企业而言，市场潜力很大，而且，大企业间的直接竞争很少。

　　理财周报：对于养猪企业来说，成长性在哪？

　　侯建芳：这个行业公司的成长性，就在于规模扩大，这是它成长的一个方向。养猪企业它的科技含量相对较低，不像那些高新企业，比的就是技术，这养猪行业，企业要增强竞争力，就必须不断扩大产能。还有一个就是提高产品的毛利率。

　　理财周报：这个行业重组可能性如何？

　　侯建芳：这个行业处于一个整合的阶段，估计是在5到10年之间，并不是处于恶性竞争的阶段。

　　目前，我国生猪养殖行业规模化养殖程度还很低，主要还以散户家庭作坊式养殖居多。散户容易跟风养殖，造成价格波动，食品安全也难以保证。再加上国家政策的扶持，散户的比例将会下降，生猪养殖规模化程度将逐渐提高。

　　举个简单的例子，新郑当地有很多养殖户，但“雏鹰模式”都知道比较好，我们今年进来了一部分农户，原来在家养殖，现在进了雏鹰公司之后，雏鹰的量增加了，他的那部分减少了，明年雏鹰又增加了，散户也会又少一部分，市场总量增加并不大，但是分散的养殖户越来越少了。

　　理财周报点评

　　雏鹰农牧的团队自信而有野心。他们充分信任公司的盈利能力，而且有信心使之更好。他们的信条是，最大限度地提高利润率，尽可能地扩张产能。他们津津乐道的“公司+农户+基地”的商业模式，能够尽可能地降低成本，提高毛利率，也能有效预防疾病。其年产能100万头生态猪项目也让人充满想象。

　　不过，其商业模式也存在农户违约的风险，尽管侯建芳声称从不曾有此现象。而生态猪成本太高，还需等待市场检验。