近期在多数商品期货价格高位回落之时，鸡蛋期货一改往日“颓势”止跌反弹，主要得益于节后商家补库，采购有所增加，蛋价有所回暖，期货价格应声上涨。但短期鸡蛋供应略宽松的局面仍然存在，加上传统消费淡季，鸡蛋短期反弹空间有限，鸡蛋或维持宽幅震荡走势。趋势性的机会可能还需要蛋鸡有集中淘汰的出现、产能进一步去化。

　　01 蛋鸡存栏

　　补栏基本是有条不絮的进行，总的补栏情况和前几年差别不大，10月份新开产蛋鸡主要是5-6月份补栏的鸡苗，五月份补栏达年内高峰，六月份回落，七八月份小幅增加，其中一些农户由于经营利润不好，补栏减少，但是规模企业正常进行。

　　另外今年青年鸡增量有些大，下游补栏没有大幅增加的情况下，青年鸡企业经营困难，一些企业选择赔钱处理青年鸡。育雏鸡补栏月环比减少，蛋企多为补青年鸡。本月全国在产蛋鸡存栏量为11.645亿只，环比跌幅0.98%，同比跌幅8.60%。

　　02 淘鸡情况

　　今年并没有没有出现蛋鸡集中淘汰的情况，由于养殖利润不可观，延淘心理存在，尤其是有些养殖户，六七月份在淘鸡价格在5.6元/斤的时候没有淘，现在淘鸡价格下来，可能就更不愿意淘汰，除非有大的亏损。9月份淘鸡出栏略增，也就使得10月份老鸡出栏不多，目前蛋鸡鸡龄结构为，450天日龄以上的占比9%，120天-450天占比75%，120天以下16%，老鸡存量有限。

　　03成本利润

　　从一些蛋企和贸易商了解到，每斤鸡蛋成本在3.5-4元左右，去年一整年鸡蛋养殖基本都是处于亏损状态，今年开始逐渐好转，但利润依旧较低。同时饲料成本居高不下，随着新季玉米的上市，饲料价格可能会有一些回落，但大幅回落的可能性不是很大。微薄的利润加上较高的饲料价格对于鸡蛋价格有一定支撑。

　　04 消费状况

　　鸡蛋在开学季、端午节、中秋节、春节在这些节日时点是传统消费需求好的时节，但今年表现出消费低迷旺季不旺的态势，中秋前如果行情没有起色，在淘鸡数量不多的情况下，春节前行情可能也不会太好，包括本次调研，各个产区的贸易商表示，消费下降挺多，比较低迷。同时德尔塔病毒肆虐，加上宏观经济预计下修，整个商品市场情绪略显低迷，猪肉价格持续下跌对鸡蛋消费也存在冲击。

　　国庆期间鸡蛋市场交投清淡，各产区小码蛋偏少，中大码蛋居多，春节前鸡蛋会有走出节日行情，可能还是要看四季度淘汰的情况。

　　05 综合观点

　　当下鸡蛋的供需格局是供应略多，消费转弱，去产能情况较弱，产能没有大幅去除的情况下，蛋价立刻转强的可能性不大，因此目前可能没有特别好的趋势机会，短期鸡蛋或维持宽幅震荡走势，后市可关注四季度补栏、淘鸡、产蛋率、疫情、饲料价格这些因素的影响。

　　部分数据来源于广发期货、金信期货、Wind，仅供参考