据国家统计局的数据，2021年6月末，全国生猪存栏4.39亿头，恢复到2017年年末的99.4%，其中能繁母猪存栏恢复到2017年末的102.1%。

　　河南省作为我国生猪养殖主产区之一，对生猪养殖行业具有较大的影响力。7月18日以来河南的暴雨天气及7月30日以来新冠疫情在河南再度爆发均对当地饲料、养殖和屠宰相关行业产生影响。

　　近日光大期货研究所与当地生猪养殖产业链上的饲料、养殖等主体沟通，同时通过大数据进行印证的方式得出如下结论：

　　1、暴雨和新冠疫情防控导致运输受阻及集中出栏利空短期猪价，并造成地区间价差扩大。

　　2、中长期看，新冠疫情防控措施有利于控制猪瘟疫情的传播，下半年生猪出栏增加预期不变。

　　一、河南生猪养殖现状

　　2018年5月，市场定义为新一轮猪周期的起点，在非洲猪瘟背景之下，猪价在2019年11月达到此轮周期高点。2020年5月，农业农村部宣布，非洲猪瘟病毒已经在中国定殖并形成较大污染面，其防控进入常态化阶段。据国家统计局的数据，2021年6月末，全国生猪存栏4.39亿头，恢复到2017年年末的99.4%，其中能繁母猪存栏恢复到2017年末的102.1%。今年上半年，猪肉产量2715万吨，同比增加35.9%。

　　根据国家统计局数据，2017年，河南省生猪年出栏占全年生猪年出栏比例8.86%，非洲猪瘟疫情发生后，我国生猪养殖分布发生一定变化，2019年，南省生猪年出栏仍占全年生猪年出栏的8.27%。河南作为我国的养殖大省，在生猪养殖行业中，占有举足轻重的地位。作为我国的生猪主产区，河南省是我国生猪调出量最大的省份，年调出量约为3000万头。河南省更是聚集了牧原、双汇等国内知名的生猪行业相关大型企业。

　　洪灾与德尔塔病毒对生猪养殖行业的影响

　　7月18日18时至21日0时，郑州出现罕见持续强降水天气过程，全市普降大暴雨、特大暴雨，累积平均降水量449毫米，连续降雨天气引发洪涝灾害。据河南省政府防汛救灾新闻发布会通报，截至8月2日，河南省因灾遇难302人，50人失踪，造成郑州、新乡、平顶山、漯河等150个县(市、区)，1663个乡受灾。

　　7月30日，郑州市发现首例德尔塔变异毒株无症状感染者，截至8月10日，河南省累计报告本土确诊病例1400例，8月9日0时-24时，河南省无新增本土确诊病例，无症状感染者转确诊病例37例。截至8月8日18时，全国共有15个高风险区，分别位于江苏、河南、河南、云南四省。

　　暴雨、德尔塔病毒疫情的传播作为重要突发事件，从运输、成本、疫情防控等方面对生猪养殖行业产生影响，值得市场关注。

　　1、运输难度增加短期饲料成本提升

　　河南暴雨天气导致运输受阻，影响短期运输。对于饲料企业而言，暴雨导致部分贸易商库存淹水后，玉米、小麦等饲料原料发霉严重。与此同时，有的饲料企业淹水后，目前尚未恢复生产。短期存在部分养殖户供料不足的情况，对于家庭养殖来说，短期饲料成本增加，但增幅小于3%，且可通过后期降低动保费用的方式保证养殖总成本稳定。随着饲料运输逐渐恢复，成本将恢复正常，饲料成本对于生猪养殖行业的长期影响较小。

　　目前，德尔塔病毒疫情已波及河南省大部分市区，各地管控严格，进出条件苛刻，物流运输受到很大的影响。运输时间变长，运输费用增加。据饲料企业反应，运费上升10-20%不等。

　　生猪运输亦受到一定程度的负面影响，对于生猪养殖单位来说，暴雨对运输的影响小于新冠疫情对于运输的影响。首先是运输费用，运输管控导致生猪运输成本增加0.1元/头。另一方面是销售的难度，由于家庭养殖场出栏量较小，生猪贸易商可通过小车运输的方式进行区域内调运。而对于大规模养殖企业来说，由于出栏量较大，贸易商收猪、调运难度较大。从养殖单位心态来看，由于担心后期运输管控严格导致生猪外运受阻，出栏积极性增加。疫情发生初期，集中出栏导致短期产区供给阶段性增加，在打压短期价格的同时也一定程度上透支了未来生猪市场供应量。随着河南省疫情逐渐趋于稳定，集中出栏现象有所好转，猪价企稳反弹。

　　从期货市场表现来看，生猪近月2109合约表现弱于远月2201合约，分析原因主要有二。其一，2109合约临近交割月，基差回归，导致期货价格有所回落。其二，洪灾、新冠疫情对于近月合约的影响较大，现货延续走弱拖累下，对近月2109合约的利空作用更强。

　　2、猪瘟疫情点状发生关注未来防控效果

　　河南猪企的主要养殖区在驻马店、南阳、周口等豫北地区，而此次暴雨受灾严重的豫南区养殖以中小养殖散户为主。受灾重的地区中，新乡作为养殖量较大区域，年出栏占河南省年出栏6.1%。因此，此次暴雨导致河南全省生猪产能影响较小。由于泡水猪存活时间短，因此短期需快速处理。通过当地政府检测数据，雨后泡水猪市场供应量较小，因此预计，此轮河南暴雨天气对生猪养殖行业影响较小。但暴雨后的猪瘟疫情防控问题仍不容忽视，一般来说，暴雨过后一个月(即8月份)为疫情高发期。目前猪瘟疫情仍呈点状发生，较暴雨前变化不大，河南境内泡水猪场已经过消毒，但仍需密切关注未来猪瘟疫情发展。

　　德尔塔病毒疫情传播，各地较同管制较为严格，调运量有所下降。但对于猪瘟疫情的防控极为有利，人员流动下降，可防止猪瘟疫情的传播。借鉴去年新冠疫情严重时期猪瘟疫情发生状况来看，预计近期德尔塔病毒防控措施，将有利于猪瘟疫情的防控。预计德尔塔病毒疫情防控措施可抵消暴雨后，猪瘟疫情传播增加的可能，因此生猪产能恢复趋势保持不变。

　　3、短期屠宰开机率上升中长期趋于稳定

　　受暴雨天气影响，生猪屠宰量环比下降，7月21日，河南省屠宰企业开机率50.59%，较7月19日下降8.23个百分点，降幅13.99%。随着运输的逐渐恢复，屠宰开机率有所回升并维持震荡。7月30日，河南省发现第一例德尔塔病毒感染病例，由于担心交通管制所带来的运输受阻对生猪销售的负面影响，养殖单位出栏意愿增强，养殖集中出栏，屠宰企业开机率再次上升。8月4日，河南省屠宰企业开机率65.27%，较7月30日增加13.21个百分点，增幅25.37%。

　　德尔塔病毒疫情发生后，消费者恐慌性囤货导致终端需求阶段性增加，屠宰企业开机率增加。但随着消费者心态逐渐恢复稳定，疫情对终端消费的负面影响将开始显现。集团、户外消费的下降，导致终端需求有所下降。随着疫情逐渐稳定，预计终端消费将逐渐恢复，但对于未来新冠疫情的担心，或将一定程度抑制下半年终端市场猪肉需求。

　　三、生猪养殖行业恢复

　　据农业农村部数据统计显示，截至7月29日，全国有1.5万家养殖场户受到天气灾害影响，死亡生猪24.8万头，与全国6月末生猪存栏4.39亿头相比较，占比较小。此次受灾重的地区中，新乡作为养殖量较大区域，年出栏占河南省年出栏6.1%，河南省年出栏占全国年出栏8.27%。因此从全国范围来看，洪涝灾害对全国生猪生产影响有限。根据卓创监测166家样本点数据显示，7月能繁母猪存栏590万头，环比增加2.64%，生猪存栏2857万头，环比增加6.47%，通过数据我们可以看出，河南暴雨天气并未影响我国生猪产能的恢复进度，目前生猪产能恢复趋势不变。

　　短期洪灾所带来的运输问题，导致地区价差扩大，以河南与广东两地价差为例，7月16日，两地价差0.7元/公斤，7月31日，两地价差扩大至1.2元/公斤。而后的德尔塔病毒交通管制，导致两地价差进一步扩大，截至8月6日，两地价差扩大至1.8元/公斤。

　　为控制德尔塔病毒的传播，各地交通管控趋严，人员流动下降，有利于控制猪瘟疫情的传播。中长期来看，这有利于猪瘟疫情的防控，预计下半年生猪出栏量将延续增加趋势。