近几个月以来，我国生猪总体存栏数量一直保持着上升的势头，特别是中小猪只的数量水平。上周以来，国内猪市行情总体呈现出分化而行的趋势：南方地区，受新一轮的冷空气和雨雪天气影响，猪价总体呈现偏强运行；而北方市场，出栏量总体增加，屠宰企业收购顺畅，猪价则呈现弱势震荡趋势，养殖户仍然力守7元整数关口不破。截止至2018年第4周，猪粮比为8.11：1，周比下降0.8%，另根据国家生猪市场监控显示，第4周，我国生猪市场（交易）价格指数为103.71，周比上升0.92%；生猪平均成交价为14.86元/公斤。

l南北猪市分化而行，关键因素在于“诡异天气”

我们观察到，上周以来南方多数地区遭遇新一轮的强降雨雪天气（尤其是长假中下游地区），各地生猪调运和跨省运输受阻，部分地区猪价重拾上涨行情（如湖北、湖南）。相对而言，北方地区猪价虽表现出跟盘上涨意愿，但后劲不足，本周初时猪价再度小幅下挫。

JCI分析认为，元月以来，国内猪价的波动一方面是跟着供应量的变化而波动，另一方面则是“天有不测风云”所主导。不过，由于我国生猪供应的增量效应已经开始释放，短期的“诡异天气”之后，市场还将回归基本面主导。

l节前不跌与节后一跌，难道我国猪价也将COPY玉米行情走势了么？

近期，随着我国地方储备玉米拍卖升级至一周四连拍，我国国内玉米市场由“关外跌价关内涨”转向整体市场趋于清淡，节前玉米市场积累了较多的涨幅后风险后置（春节后），尽管年前已有所释放。

根据JCI统计数据显示，近两年以来，随着我国玉米市场化进程的推进，猪市行情似乎也和玉米市场走势也进一步紧密。如图：

综合目前市场资讯判断，JCI认为春节过后玉米市场消费阶段性减弱、政府临储玉米拍卖或大量投放市场、今年春播之前农民手中余粮售出、南方港口进口谷物数量继续增加，玉米市场震荡风险较大，而猪市也在春节过后将面临消费减弱，供应增长的尴尬局面。总体来看，今年春节过后的玉米、生猪市场行情还是让我们“捏了一把汗”，小心驶得万年船，风控永远是第一位的。