踟蹰近一年后，华英农业的定向增发终于落袋为安。而在定增背后，华英农业管理层持股比例已经接近大股东潢川财经局，距离MBO成功只一步之遥。1月20日，华英农业董事长接受河南商报记者采访，谈到MBO时表示：“有想法，但具体时间未定。”

　　如果此事成功，华英农业将是继双汇发展和宇通客车之后，河南省又一家成功实施MBO的上市公司。

　　【动态】

　　华英农业增发1.08亿股

　　1月21日，是一个平凡得不能再平凡的日子，但对于华英农业管理层来说，这一天却有着别样的意义：随着增发新股的上市，华英农业管理层收购正渐入佳境。

　　根据华英农业1月20日晚间发布的公告，非公开发行新增股份108491100股，于2016年1月21日在深圳证券交易所上市。增发之后，华英农业股本增至5.34亿股。

　　据了解，此次认购华英农业定增股份的机构或个人分别是深圳盛合汇富二期股权投资合伙企业(以下简称深圳盛合)、北京中融鼎新投资管理有限公司(以下简称中融鼎新)、陈利泉及中铁宝盈-宝益16号资管计划(以下简称宝益资管计划)。

　　此次华英农业的定增计划，从发布预案到最终资金募集到位，几乎持续了一年时间。

　　2015年3月29日，华英农业发布定增计划。但在半年之后，华英农业又对该定增计划进行了调整，并最终确定为以7.9元/股的价格，定向增发1.08亿股，募集资金8.57亿元。

　　【股权】

　　管理层实际持股数接近大股东

　　一般来说，上市公司的每一次定增，都是对股权的一次稀释，而各股东就在“增持”或者“不跟”的选择中，股权结构发生着变化。

　　根据定增完成之后华英农业公布的十大股东情况，目前华英农业股东前五位分别是：河南省潢川华英禽业总公司(以下简称华英禽业)、深圳盛合、山东省国际信托有限公司-恒鑫一期集合资金信托(以下简称恒鑫一期)、中融鼎新和宝益资管计划。

　　我们不妨简单地看一看华英农业前五位股东的基本情况。

　　资料显示，华英禽业是华英农业的原始股东，由潢川财经局100%持股，由于在定增中没有增持，目前持股比例由19.74%下降至15.84%。

　　深圳盛合目前持股9.48%，其与华英农业曾在2015年共同出资成立并购基金和投资公司，其与华英高管团队的关系自然不言而喻。

　　此外，恒鑫一期是华英农业的高管增持账户，2014年7月~9月，华英农业原股东河南农综开发公司等连续减持，同时华英农业高管曾通过该信托巨量增持。目前持股5.07%。

　　而排名第五的宝益资管计划则是华英农业2015年的员工持股计划，参加对象为公司部分现有董事、监事、高级管理人员等140多名员工，这一部分，占到了华英农业现有股份的3.5%。

　　也就是说，通过这次定向增发，在华英农业大股东潢川财政局持股比例稀释的情况下，华英农业高管通过直接或间接持股的方式，持股比例已与大股东无限接近，而华英高管团队一旦与交好的深圳盛合达成一致行动，那么华英农业的股权结构将发生实质性变化，而MBO也将正式实施。

　　【访谈】

　　董事长曹家富：(MBO)有想法，时机待定

　　随着此次定增落袋为安、华英农业的高管团队走向前台，面对着目前的“隐形大股东”的局面，华英农业董事长曹家富也首度就MBO相关问题接受采访。

　　1月20日，华英农业董事长曹家富说：“我的个人看法是，华英农业通过高管持股计划和高管增持之后，华英高管团队、深圳盛合和中融鼎新三家持股比例超过了大股东。虽然有人也说我们可以变为第一大股东，但我们并没有这么做。目前，(我们)会维护大股东的地位，至于说下一步的设想问题，肯定会设想。总的来说，现在有想法，至于说时间和时机的问题，需要再把握。同时，不管什么体制，华英人都会尽自己的责任，尽社会的责任，为社会、为职工、为股东奉献的精神不会变，当然了，(MBO)之后，产权会更明晰，体制会更灵活，职责更明确，也更有利于企业的发展。”

　　【观点】

　　实施MBO更有利于养殖企业发展。事实上，MBO曾经在发达国家资本市场风靡，证明了MBO本身有其存在的合理性。

　　对于华英农业的MBO，河南九鼎德盛有限公司董事长张保盈表示：“华英农业自创立以来，一直由以曹家富为首的管理团队进行经营管理。因为各种原因，管理层一直没有持股。这对于上市公司管理团队来说，承担的责任和享受到的利益并不匹配。现在看来，华英农业的MBO，应该是在逐步实施的过程中。对于养殖企业来说，所有制性质的改变会让机制更灵活，也更适合企业的发展。”

　　名词解释：什么是MBO

　　MBO——即管理层收购，是指公司的管理者或经营者利用自筹、借贷等方式所融资本购买本公司股份，从而改变企业内的控制格局以及公司资本结构，使企业的原经营者变为企业所有者的一种收购行为。

　　双汇和宇通都已MBO。2010年11月，双汇万隆团队实现MBO。之后，双汇发展连续取得大发展。宇通客车也曾在2001年~2004年间实施MBO。此后，汤玉祥及其管理团队走向前台，宇通客车销量大涨。