目前已经3月中旬，在经历了一波大涨之后，10号以来屠宰厂尝试压价但并未成功，整体上当下的生猪市场归于平稳。然而看似平静的水面下却是波涛汹涌。

一、2019年2月能繁母猪继续下降

按照目前全国能繁母猪存栏来说，猪易数据跟踪显示为3234万头，2019年3月后期将继续下降。今天，静书呈现部分重点省份数据与大家探讨。

图1 2019年2月能繁母猪环比1月

数据来源：猪易数据

就2月来看，能繁母猪下降较为明显的有吉林、安徽、福建、江苏、山西、黑龙江、辽宁、山东、内蒙、河南、江西、河北，下降幅度在1.5%-3.5%；而云南、四川、广东、广西这些省份来说，疫情相对平缓，当地2018年10月后补栏积极性较高，目前能繁母猪存栏开始增长（这是2017年以来首次出现）。

那么，同比2018年2月，能繁母猪减少了多少？

图2 2019年2月能繁母猪同比增减

数据来源：猪易数据

同比2018年来说，江苏、吉林、辽宁能繁同比下降最为明显，达到36%-40%；其次是河南、黑龙江、安徽、内蒙、福建、山西、山东，达到20%-35%左右；再次是湖北、湖南等省份。

二、2月生猪出栏情况如何？

图3 2019年1月、2月不同省份生猪出栏

数据来源：猪易数据

根据猪易数据统计，2019年2月生猪出栏量为2月份中国商品大猪月度出栏总量4903.99万头，环比下降8.65%，同比下降0.51%。并且，同比来说，2月为2018年以来的首次下降。正如市场表现的那样，2月份开始部分省份生猪缺口显现，猪价在春节期间出现上涨。就省份来看，2月份集中出栏的河北、山东、广东、江西、云南、广西、河南都是相对出栏较多的省份。

三、生猪存栏与2018年10月相比，哪些省份下降最大？

图4 2019年2月生猪存栏与2018年10月增减与当下猪价对比

数据来源：猪易数据

之所以与10月对比主要是想看看疫情发生初期，还未大幅扩散的时期与当下存栏相比，究竟是怎样的关系。从图4可以看出， 能繁母猪去产能的省份分布类似，黑龙江、内蒙、辽宁、山西、河南、安徽等省份下降明显。相对来说，云南、广西存栏量下降幅度较小，结合目前猪价来说，也可以解释当地猪价为何全国垫底的原因。另一方面，尽管东三省产能下降较多，但当地消费较差，主要依靠外调，而目前需求还未恢复，这是拖累当地价格的主要原因。

结合屠宰厂近期屠宰、白条销售情况来看，当下生猪市场呈现了一个特别的现象。

图5 目前不同省份生猪价格

数据来源：猪易数据

正如图5所示，云南、广西价格相对较低，其次是东三省、内蒙，再次便是河北、河南、湖北、湖南、广东，也就是图5中间的一条黄色区域，而其两侧的西南和华东价格则相对较高。

随着华中的河南、湖北、湖南存栏继续下降，以及河北、山西继续调整，预计这些省份的缺口也将逐步扩大。届时全国省份之间价差也将逐步缩小。

如果说时间，预计要等到4月份之后。

综上，我们需要关注的有：

第一， 受复杂环境的影响，河南、河北、山东、山西等省份能繁母猪存栏继续大幅度下降；

第二， 广东、广西、云南、四川的能繁母猪同比却出现了增长；

第三， 3月份以来生猪价格较低的省份有东三省、内蒙、云南、广西，而这些省份的白条及生猪也成为调出的主要力量。特别是东三省、河南、河北的白条，对华东市场影响较大；

第四， 对于山东、江西市场来说，生猪出栏量继续收窄，生猪供应紧缺日益凸显；

第五， 就生猪缺口来说，当下是全国人民支持四川、江苏、安徽、浙江这些省份的人吃猪肉；往年西南在价格上独领风骚，今年我们看华东；

第六， 尽管东三省产能下降最为明显，但当地生猪、白条价格仍旧相对较低，东三省患旳是痼疾，消费能力差这个局面短期很难改变。东三省的价格要想追平其他地区，还需要等待4月后，并且调运政策很关键。