进入5月份之后，在宏观利空因素的打压下，豆类油脂结束了之前的上涨势头出现了连续走跌的行情。CBOT大豆价格在五一期间一度突破1500点位创7个月新高，但随后因技术性卖盘以及宏观经济疲软的影响下出现高位回落。国内豆类油脂受此影响价格也都出现了较大幅度的调整，之前一直强势的豆粕1301合约也在周一出现跌停板。近期大豆基本面缺乏炒作题材，而市场关注焦点转移到脆弱的宏观经济层面，预计近期国内豆粕价格将会延续弱势格局。

　　5月10日晚公布的美国农业部5月份供需报告中将2011/12年度美国大豆的结转库存预估值下调至2.1亿蒲式耳，另外一方面，报告预计2012/13年度美国大豆结转库存为1.45亿蒲式耳，低于市场预估均值1.64亿。其中新豆库存的下调低于市场预期并创三年最低库存水平，预示下一年度美国大豆供需趋紧。除了下调了美国大豆新旧两个年度的库存，报告还进一步下调巴西和阿根廷的大豆产量。此外，2012/13年度中国大豆进口需求大幅增加，也是促使全球大豆供需格局偏紧的主要因素之一。虽然报告利好因素居多，但是市场对于其利多因素早有预期，之前也不乏炒作。另外比较关键的是，新播种面积沿用了之前3月份的种植意向数据，而当前美豆正处于播种期而且播种速度比较快，受北美良好的天气环境影响农户种植意愿将会加强，所以预计在6月30日的种植意向报告中种植面积将会有所回升。

　　另外，有消息指出中国将主要在东北地区面向压榨厂商投放250万吨国储大豆，以消化政府的库存，令市场进一步承压。猪肉几个近期连续下跌，猪粮比已经连续低于6:1的盈亏平衡点，国家也出台了相应的收储政策，价格止跌企稳为大概率事件。同时由于今年2月和3月仔猪的疫情比较严重，按照成长周期，在年中即 6、7月份，供应可能短期内收缩，肉价返身向上为大概率事件，将对豆粕价格形成支撑。

　　综上所述，豆类基本面缺乏新的利多因素，宏观面上全球经济萎缩，基金大量减持头寸，国内豆粕价格虽有利多但幅度有限，预计期价将进入弱势调整阶段，操作以偏空为主。