受华北各地基层市场玉米上市量放缓影响，近期玉米消费集中的山东省各深加工企业收购价格整体反弹，山东、山西、安徽等地基层贸易商收购价格亦出现明显反弹，但后期上市量增加可能带来的价格下跌风险也相应放大。

　　进入11月份以来，华北各地气温陆续下降，对玉米降水进程形成明显不利影响。各地市场低水分玉米供应量持续下降，加之新玉米上市初期集中销售周期结束，且华北新粮上市后价格大幅回落，低价抑制农户售粮积极性。诸多因素影响下，近期华北各产区玉米上市节奏明显放缓。

　　近期各地用粮企业收购难度明显增加，为刺激上市量，11月初开始山东深加工企业陆续上调厂门收购价格，上旬末期形成全省范围内包括深加工及饲料企业在内的整体大幅提价行情，其中价格涨幅最大的山东西王集团累计涨幅达100元/吨。

　　冬季天气主导阶段性价格波动

　　与东北相似，华北产区玉米收购也有季节性特点，经过收割后一段时间的自然晾晒，华北各地玉米陆续上市，在天气条件正常的情况下，华北地区玉米上市时间最晚的河北玉米，也多在11月中下旬至12月上中旬陆续开始进入集中上市阶段。此阶段的天气变化对玉米降水上市进程及价格阶段性波动影响明显。

　　去年冬季华北地区雨雾天气频繁，对玉米降水购销均形成明显阻滞，并导致今年春节后华北市场玉米上量压力增加，也是2012/2013年度华北陈粮市场价格持续弱势运行的影响因素之一。

　　近期华北地区雨雾天气集中出现，尤其河北雾霾严重，无疑对华北各产区玉米降水进程形成不利影响，河北目前新季玉米尚未开始大量上市，近期即将展开的集中上市也需以晴好天气利于玉米降水为前提。此波华北玉米提价行情因天气而引发，后期天气变化仍可能导致华北玉米市场行情再出现阶段性波动。

　　企业备库需求为粮价“托底”

　　华北地区既是玉米主产区，以山东、河北为首的省份也是玉米主要消费区域，虽然华北用粮企业受资金、

　　场地规模等条件限制，原料备库规模较东北用粮企业相比存在一定差距，但每年冬季玉米批量上市时期，也是华北用粮企业原料集中备库阶段。加之元旦、春节两大节日临近，企业需要为节日前后的需求提前进行集中原料备库，这使得冬季华北玉米上市期成为用粮企业需求的旺盛期。

　　虽然在各产地玉米集中上市的情况下，玉米价格下行压力随之出现，但企业原料备库需求的集中释放，也对玉米价格的下行压力起到一定“中和”作用。

　　即便因玉米上量导致价格下跌，一旦出现不良天气使市场购销受阻，玉米价格也会迅速做出反弹回应。在销区企业集中备库的背景下，玉米价格下跌幅度将获缓冲。

　　跳涨过后需防范价格回调风险

　　近期受天气影响玉米降水上量、低价抑制农户售粮积极性、企业原料备库需求持续放大等因素刺激，华北地区玉米价格出现快速跳涨行情，但此番提价并非供需大环境出现明显变化。

　　供应方面，12月前后华北产区批量上市活动将陆续启动，尤其前期微量上市的河北玉米面临集中上量，而前期以外流为主的河南玉米受霉变及毒素指标上升、东北新玉米大量上市、低价进口玉米陆续到港等因素影响，近期外流量已经明显减少，后期更多河南玉米将回流供应华北产地用粮企业，华北地区玉米供应压力将持续上升，价格下行压力也将陆续释放。

　　需求方面，虽然春节前华北用粮企业将面临集中原料备库需求，但受前期及当前深加工产品利润不佳所累，深加工企业开工率同比明显偏低，即便后期陆续恢复也难以达到去年同期水平，今年华北深加工企业玉米消费量同比减少基本已成定局。

　　而饲养业方面虽有刚性需求支撑，但短期难见大幅增加，去除饲料企业对东北优质玉米的刚性需求外，其对华北玉米的需求量相应缩减。玉米终端消费方面并不支撑后期玉米价格继续走强。

　　近期华北玉米价格的反弹虽在一定程度上提振市场信心，但在后期玉米集中上市的预期下，阶段性跳涨行情后，玉米价格或将面临一定幅度回调，价格蹿升之际，应合理规避短期快速上涨可能带来的降价风险。