8月28日，中国生猪全产业链领跑者——唐人神（002567)，发布2013年半年报。报告披露，唐人神河北、荆州、永州三家新建种猪场建设进度均大于95%。公司相关人士称，今年年底预计将有5家种猪场建成投产，提前布局的种猪业务，在生猪全产业链中毛利率最高，在新一轮景气周期中，或将推动唐人神业绩快速回升。

    报告显示，唐人神实现营业收入30.86 亿元，同比增长2.8 %；实现归属于上市公司股东净利润3871万元，同比下降39.09 %。相较主业单一的其他农牧和饲料企业，唐人神的全产业链优势，使其在上半年行业下行周期影响最小，主营生猪的雏鹰农牧净利润下降幅度为78%，主营饲料的正邦科技净利润下跌幅度94%。

    行业下跌周期提前结束，唐人神提前布局种猪业务

    据行业数据指出，从5月中下旬开始，各地活猪价格开始走出春节过后的亏损状态，回升到7元之上，至今已经连续12周回升，累计涨幅20.6%。7月下旬，全国猪市逐渐扭亏为盈，消费淡季后将迎来一波上涨。

    唐人神董秘兼财务总监孙双胜向中国证券网记者介绍：“唐人神准确预见到生猪下行周期将提前结束，去年开始利用募集资金和自有资金在全国各地新建种猪基地，今年年底，将有5个种猪场建成投产。”

    专业人士认为，年初的猪瘟疫情，养殖户供给偏紧，高温天气是造成猪周期提前进入上涨周期的原因。

    齐鲁证券研究报告认为，下游生猪养殖行业下半年将复苏，明年将整体好于今年，从而带动种猪需求。

　　在生猪全产业链中，种猪毛利率占据最高端，唐人神提前布局种猪业务，将推动唐人神盈利能力快速回升。

　　全产业链优势有效抵御行业动波

　　对比同行业公司的半年报，生猪养殖规模最大的公司雏鹰农牧（002477）上半年实营收仅同比增长14.05%，净利润同比下降达78.00%，公司二季度亏损1262.44万元，成为雏鹰农牧上市以来首次亏损；全国50强饲料龙头企业正邦科技（002157.SZ）净利润同比下降94.49%； 上半年猪周期下行，正是大部分产业链条单一的同行业公司盈利水平急剧下降的主要原因。

　　而唐人神潜心打造生猪全产业链一体化经营，有效平滑了波动的利润。中报中指出，唐人神强化技术集成创新，打造产品核心竞争力。报告期内，公司加大对产品研发投入和科研实证力度。同时，唐人神全面提升价值服务能力，大客户转型实现突破。全产业链使唐人神在行业不景气期间受到的影响降低到最低限度。