据观察：昨晚美农公布月度供需报告，此前市场预期将会下调新年度产量，而报告出炉更是较预期还要给力。其中播种及收获面积下调、平均单产从44.5蒲/英亩下调至42.6蒲/英亩、产量从34.2亿蒲下调至32.55亿蒲，期末库存从2.95亿蒲下调至2.2亿蒲。一方面是报告的利多动能足够，另一方面是目前的低位存在大量的空头回补机会。报告利多令CBOT市场一片火红，主力合约涨势明显。而需要注意的是8月报告是第一期根据实地调查得到的数据统计报告，此前均是根据模型历史数据推到得出的报告，可以预期8月报告的作用会大于前几期。此外同时美农报告截止到8月11日大豆优良率为64%，与前一期一致。

　　伴随隔夜CBOT价格强势回升，进口成本也跟随上涨，尽管目前油粕价格推到的利润下滑，但是会刺激国内油粕价格低位反弹走高，进而带动国内现货市场信心。同时，油厂压榨率也较上一周有所提升，主要依赖于养殖行业的需求。

　　昨日市场在供需报告前表现谨慎，豆粕成交一般，油厂现货报价多维持稳定；油脂略跌，部分地区在偏低价位有少量成交，但总体需求不佳，厂商心态依然谨慎。美农报告数据利多，预计粕类会随盘现价上调，但油脂现价上调幅度预计有限，毕竟基本面缺乏实质利多。菜粕供需情况对其继续构成支持但现价有局部下调；菜油内陆部分地区价格略有涨跌，但市场交易仍然低迷中。

　　昨日市场出现集体收涨，豆系商品在对美报告的乐观预期下日内稳涨。菜粕09走势抢眼，在空头的出逃下价格涨至3046与现货一致。豆粕资金昨日多空双方主力大幅增持，在报告利多影响下预计今日价格高开后空头主力会有离场动作，价格会表现强势。油脂近期多空持仓力量相对稳定，对目前价格所处位置，资金近几日的表现上较为反复，关注近日消息利好下多空资金进离场。就菜油的基本面而言目前并不具备趋势性上涨的因素，持仓上前期的空头资金还没有离场迹象多头也没有入场，近期仍以调整为主，短多需谨慎。

　　总结：昨晚公布的8月月度供需报告大幅利多，鉴于8月报告的特殊地位，预期报告利多作用会较长，甚至会呈现拐点效应。国内方面，现货市场在报告前期成交谨慎，但隔夜美农报告的利多支撑会令市场情绪好转，信心增加，同时养殖业需求增加豆粕需求以及8、9月份油脂备货期的逐渐展开后给予后续支撑。此外，资金面粕类保持上涨结构，油脂类近期的低位持仓反复，但是前期的低位多单持续，今日高开会引发空头回补。

　　操作建议：

　　豆粕前多持有。

　　豆棕油逢低入多，Y1401低点支撑6950-7000一线，P1401低点支撑5380-5420。

　　菜粕等待2200买入机会，菜油观望。