2013年春节以来，在玉米大幅增产、下游需求低迷的大环境下，华北玉米市场价格维持长时间低位盘踞状态，不少年前存粮贸易商难以维系，在前期低价阶段被迫赔钱出货止损，市场信心大受打击。随着本玉米年度进度后期，市场看涨心态濒临瓦解，华北基层贸易商多已趁新麦上市前清库玉米，大型收储企业在市场前景不明朗预期下玉米库存量亦多低于往年同期。

    然而，就在华北市场看空玉米氛围愈发浓厚之际，端午节开始，山东深加工企业玉米价格率先进入快涨通道，随即带起整个华北区域内玉米价格的一轮大涨行情。据统计数据显示，自端午节后至今，山东深加工企业玉米收购价格累计最高涨幅达160元/吨，河北产区贸易商出库价格累计最高涨幅为110元/吨，华北市场持粮主体看涨信心获得提振。
 
    自6月上中旬华北玉米出库价格开始出现反转，大涨趋势明显。那么是何原因推动华北玉米价格在持续低迷数月之后突现快速大涨行情呢？笔者认为原因主要有如下几个方面：

    第一，前期华北玉米大量外流，区域内供应基数下降明显

    虽然2012年华北玉米迎来大丰收，产量基数较往年增加明显，但同时东北玉米却因水分及质量问题导致有效供给量下降，华北玉米上市后的质优价廉优势明显，南方饲料企业大量采购华北玉米，华北玉米外流时间提前、外流数量增加，外流周期延长，这在很大程度上冲淡了前期华北丰收增产的局面，使得华北玉米对本区域市场的实际有效供应基数下降明显。

    第二，供应偏松环境使用粮企业放松采购心态，企业库存偏低

    由于前期华北玉米丰收增产已经成为共识，市场对区域内供应环境整体形成偏向宽松的认知。而前期市场供应压力确实较大，玉米价格持续数月维持低位运行状态，加之今年玉米深加工持续亏损，养殖业在遭遇禽流感后复苏乏力，华北市场对后市玉米价格看空情绪抬头。因而在华北粮源持续外流的同时，华北区域内用粮企业对原料玉米的备库意识明显偏弱，多已随用随采为主。正是终端用粮企业整体原料备库放缓、库存偏低的局面使得供应面一旦出现问题时价格上涨的幅度及频度均获拉升。

    第三，“青黄不接”，6月份华北玉米市场出现供应断档

    按往年惯例，华北市场在6月份仍是以基层玉米供应为主，进入6月下旬后，用粮企业逐渐开始向粮库进行询价签购，7月份以后粮库环节玉米开始主供市场需求。今年由于前期华北玉米行情持续低迷，前期存粮贸易商多有赔钱亏损，导致贸易商存粮信心遭受打击，而今年小麦价格持续攀高，市场在6月份小麦收割上市前华北各地基层贸易商多选择清库玉米，为新麦收割滕库及准备资金。这一方面使得6月前华北市场玉米供应压力上升、价格上涨乏力，另一方面也使得基层玉米清库后市场供应大幅减少，尤其新麦上市后基层市场新麦购销火热，玉米购销却走向停滞。虽然基层供应收尾，但仍旧维持低位徘徊的玉米价格使得持粮粮库出粮意愿不强，持粮待涨情绪普遍存在。在基层供应结束、大型收储主体出粮时机未到之际，华北玉米市场供应呈现出“青黄不接”状态，供应断档是造成6月中旬后华北玉米价格大涨的最大影响因素。