2011/12 年度我国棉花丰产可期，供需状况缓和

受到其他作物经济效益高于植棉收益的竞争影响，2008年开始我国棉花的播种面积持续减少，产量相应不断下降。2010年棉价大幅上涨并创下历史新高，2011年植棉面积出现恢复性增长，加上天公作美，棉花丰产基本已成定局，据了解，2011/12年度棉花播种面积达8060万亩，同比增加4.6%，预测产量为735万吨，较去年同期预估值增长18%。

据了解,棉花库存消费比处于震荡下挫的走势，至2010/11 年度以25%创下最低值，据悉，受到中国2011/12 年度植棉面积增加及天气良好的基本面的支持，加之下游纺织企业需求疲弱的影响，预计新年度棉花库存消费比有可能恢复增长至31%左右，供需紧张局势将较上一年度明显得以缓解，但仍处于历史低位，因此对于已经急涨至一定高度的棉价而言，后市或将呈现近弱远强的走势。

国家收储难挡棉花价格走软，成交量渐增显棉农惜售信心松动

　　　　为了稳定棉花生产、经营者和用棉企业的市场预期，切实保护棉农利益，防止因棉价大起大落带来棉花生产大上大下，促进棉花生产稳定发展。2011 年3 月，我国提出棉花临时收储政策。9 月8 日起收储政策正式开始实施，截止10 月8 日，有了首日成交，但成交量甚微。一方面，棉花采摘加工成皮棉量有限，另一方面，棉农惜售情绪较重。截止10 月18 日，2011/12 年度棉花累计成交7070 吨，虽然仍低于31500 吨的计划量，但能够看出伴随棉花收获量的增加，棉农交储热情在提高。籽棉收购价呈现冲高回落的走势，虽然328 级籽棉收购参考价一度高攀至20106 元/吨，即4.48 元/斤，但伴随市场环境的不佳，价格逐步回落，截至10 月18 日，价格回落至19399 元/吨，即4.29 元/斤。

　　虽然受到去年棉价大涨的影响，今年棉农的惜售情绪较重，期待卖一个好价钱，但是，伴随籽棉收购价的下跌，以及即将来到的大量棉花上市供应压力，棉农的惜售信心逐步缓解，交储力度加大，回想19800元/吨的皮棉到库的收储价格，棉农陷入纠结情绪中。棉花现货价格止跌于何方，还需关注收获期天气状况及国家政策指引。总体来看，后市棉价情况不甚乐观。