郑棉保持震荡思路
发布: 2013-06-14 | 作者: 佚名 | 来源: 国都期货
宏观经济方面,对后期美联储量化宽松货币政策退出的担忧使得美元上涨动力增强,加之世界主要原料消费国经济疲态延续,大宗商品需求前景趋淡。
从供需平衡表来看,根据5月美国农业部(USDA)预测,不管是2012/13年度,还是首次预测的2013/14年度,全球棉花库存消费比都创新高,这将长期抑制棉价。但在扣除中国因素后资源略微偏紧,这将对国际棉价构成一定支撑。国内方面,国家棉花市场监测系统5月预测国内棉花期末库存消费比再创新高为142.98%,说明棉市供需过剩格局在延续,但巨大的期末库存中国储棉占了绝大部分,不会对市场马上造成冲击。
从需求现状来看,近一个月国内大中型纺织企业销售节奏放缓,产销率略有回落;4月出口环比大幅增长,但从第113届春季广交会来看,外需尚未根本好转。
政策方面来看,从5月6日2011进口棉开始拍卖,抛储竞拍热度有所上升,新疆棉和进口棉受青睐,地产棉流派现象严重。
资金技术面来看,受1309合约保证金提高等因素影响,资金大量流出,棉市成交率大幅降低,不活跃。
总体来看,国内市场纺织企业订单出现减速,对用棉消费推动力渐弱,仓单不足及抛储棉竞拍热度增加支撑着棉花高位震荡,在政策主导下,国内棉花延续区间震荡,顶部和底部区域较为明确,人气较为低迷,预计这一行情在没有大的基本面及宏观因素影响下仍将持续,一旦跌破20000,则可空单为主。
