外围商品大跌，郑棉跟盘下行
发布: 2012-07-25 | 作者: 佚名 | 来源: 金信期货
郑棉表现：
继上周抛储传闻被澄清之后，棉花市场基本面重归平静。上周五，ICE期棉小幅上扬，因投资者炒作美国期棉库存处于低位。对于国内而言，市场期待的周末降准未能兑现，引发7月23日金融市场大幅动荡，A股市场再探前低，大宗商品亦不乐观。7月23日，以橡胶为首的工业品集体下挫，农产品表现则相对抗跌。郑棉方面，主力1301合约早盘小幅低开后震荡下行，终盘收跌，成交量较前一日缩减，持仓略降。
现货市场：
7月23日进口棉价格指数持续反弹，FC Index M指数报89.35，折滑准税后价格15136；国内方面，下游纺织消费依然低迷，企业亏损面扩大，为了留住工人，不少企业坚持生产，但经营变得更为艰难。7月23日，328指数报18273，涨11，国内外价差收敛至3137。
操作建议：
总体而言，全球棉花供需过剩局面延续至新年度成为压制后期棉价反弹的最大阻力，也奠定了棉花市场长期弱势的基调。对于国内而言，虽然供应过剩问题更为严峻，但政策在其中将起到关键的作用。新年度的收储日益临近，20400的价格提振作用也在逐步累积。新棉上市前，如果能排除增发配额和抛储陈棉的干扰，郑棉有望缓慢筑底，关注何时有效突破19600，在此之前，继续保持19100-19600的区间震荡思路。
