【行情分析】

　　7月18日美豆油以及马棕油均出现了明显的回调，其中马棕油更是跌破3000点整数关口，这令7月19日国内油脂承压。虽然连豆粕依旧强势拉升，但是油脂受到提振有限，盘中来看油脂基本以宽幅震荡为主，棕榈油走势较弱。目前现货高库存给予期价的压力明显。截至收盘，豆油1301上涨40点或0.41%报收9820点，棕榈油1301下跌30点或0.37%报收8052点，菜油1301上涨78点或0.87%，报收10388点。

　　【基本面】

　　周三CBOT大豆结束短暂调整继续大幅收高，现货市场走强、库存偏紧、农户销售低迷及豆粕走强均对期价形成提振。交投主力合约美豆11上涨27.0点，报收1616.0点。美豆油探底回升，收于昨日收盘价附近，走势依旧较弱，主力12月合约下跌0.14点，报收54.85点。美国纽约期货交易所原油市场再度上涨，因为原油库存报告利多。收盘时，8月交货的轻质原油合约上涨65美分，报收89.87美元/桶。

　　周三马来西亚BMD毛棕榈油期货市场收盘下跌，主要原因是多头获利平仓抛售，大商所农产品市场走软。基准10月毛棕榈油合约收低2.2%，报收2994令吉/吨。吉隆坡某银行一位分析师称，影响印度食用油进口的一个重要因素是今年油籽产量规模。但是今年迄今为止季风降雨一直不稳定，可能影响国内油籽产量规模。他指出，迄今为止季风降雨比正常水平低了22%。如果厄尔尼诺现象形成，那么预计印度食用油进口将会大幅提高，从而提振棕榈油价格。

　　周三加拿大洲际交易所ICE油菜籽小幅下跌，主要原因是多头获利平仓抛售。不过CBOT大豆市场飙升，提振油菜籽市场收复了大部分的失地。截至收盘，11月合约下跌0.80加元，报收632.50加元/吨；1月合约下跌0.40加元，报收635.60加元/吨。加拿大大草原迎来急需的降雨，显著改善了油菜籽作物状况，同样对盘面利空。西加拿大地区农户销售步伐稳定，加元汇率走强，进一步压制了油菜籽价格。不过商业公司的需求稳定，对日本的常规生意进行定价，制约了大盘的下跌空间。

　　【主要地区现货报价】

　　四级豆油价格跟盘走稳：哈尔滨9750元/吨，大连9530元/吨，青岛9450元/吨，连云港9550元/吨，宁波9550元/吨，福州9300元/吨，各地平均价格9515.26元/吨。24度棕榈油价格稳中回落：福建7850元/吨，广东7770元/吨，跌30元/吨，宁波8250元/吨，跌50元/吨，张家港7900元/吨，天津8000元/吨，日照8000元/吨，各地平均价格7961.67元/吨。四级菜油价格波动不大：四川11100元/吨，涨200元/吨，湖北11050元/吨，安徽11000元/吨，江苏11000元/吨，涨100元/吨，各地平均价格10990元/吨。菜粕价格继续上涨：南宁2850元/吨，涨50元/吨，贵州2300元/吨，郑州2350元/吨，武汉2450元/吨，涨20元/吨，各地平均价格2453.53元/吨。各地现货议价走货为主。

　　【后市展望】

　　近几个交易日以来，美豆主力合约期价在触及1600美分/蒲式耳关键整数关口之后趋于振荡，主要原因在于本周降雨预期令投资者心态趋于谨慎，尤其是在美豆期价逼近纪录高位的情况下。由于近一个多月以来美豆期价的强劲飙升是推动国内外油脂市场持续走高的主要因素，油脂自身基本面稳定，又由于目前是油脂消费淡季，因此近几个交易日油脂明显上涨乏力。但下行空间又由于豆类炒作以及原油企稳而变得有限，因此综合而言，目前油脂出现大起大落的单边行情的可能性较小，多以震荡行情为主，建议在进行短线波段操作，关注上方压力位豆油9930，棕榈油8350，菜油10500是否能够有效突破，有效突破后可多单持有。