【行情分析】

　　隔夜美盘冲高回落走势导致了国内油脂4月10日小幅低开。由于晚间即将公布对行情影响较大的USDA3月供需报告引发了场内资金避险需求上升，油脂日内大部分时间以低位盘整为主，但是下午14点30分后盘面出现异动。在临池期指上涨的提振下，市场资金对晚间的供需报告的乐观情绪在盘面上得以体现，三大油脂在资金入场的推动下迅速翻红拉升，强势至收盘。截至收盘，豆油1209上涨54点或0.54%报收10066点，棕榈油1209上涨48点或0.53%报收9026点，菜油1209上涨34点或0.32%报收10588点。

　　【4月10日主要地区现货报价】

　　四级豆油价格保持平稳：哈尔滨10200元/吨，大连10150元/吨，青岛9950元/吨，连云港9950元/吨，宁波10100元/吨，福州10000元/吨，黄埔9950元/吨。四级菜油价格波动不大：四川10900元/吨，贵州11000元/吨，湖北10800元/吨，安徽10800元/吨，江苏10700元/吨。24度棕榈油价格维持不变：福建8800元/吨，广东8800元/吨，宁波9100元/吨，张家港9000元/吨，天津9000元/吨，日照8850元/吨。各地现货成交跟盘报价，议价走货。

　　【基本面】

　　周一CBOT豆油市场收盘小幅上涨，主要原因是买豆油卖豆粕的套利交易活跃。截至收盘，5月合约上涨0.07美分，报收56.71美分/磅。买豆油卖豆粕的套利相对活跃，提振了豆油价格。不过国际原油期货回落，邻池大豆市场走软，制约了大盘的上涨空间。美国纽约期货交易所原油市场收盘下跌，盘中一度跌至八周来的最低水平，因为伊朗与主要国家将于本周晚些时候进行谈判，缓解了市场对该地区的担忧。收盘时，5月交货的轻质原油合约下跌85美分，报收102.46美元/桶。

　　周一，马来西亚BMD毛棕榈油期货市场收盘下跌，主要原因是多头获利平仓抛售。基准6月毛棕榈油合约收低0.8%，报收3575令吉/吨。早盘基准合约一度创下十三个月来的新高，市场依然担忧南美大豆减产。美国农业部将于周二发布四月份供需报告，因而市场人气相对谨慎。麦格理集团预计美国农业部将在这份报告中下调阿根廷和巴西大豆产量数据，因为霜降伤害了部分大豆作物。麦格理集团预计巴西大豆产量为6650万吨，低于美国农业部目前预测的6850万吨。该集团还预计阿根廷大豆产量为4450万吨，比美国农业部的预测低了200万吨。市场人士还在等待马来西亚棕榈油局周二发布的三月份棕榈油供需数据。船运调查机构ITS和SGS将于周二发布四月份前十天棕榈油出口数据。

　　近日中央发表《关于加快推进农业科技创新、持续增强农产品供给保障能力的若干意见》指出：稳步提高小麦、稻谷最低收购价，适时启动玉米、大豆、油菜籽、棉花、食糖等临时收储，健全粮棉油糖等农产品储备制度。文件表达了政府扶植农业发展的鲜明立场，在国内通胀压力减退的背景下，政策调控的重心已经由抑制物价上涨转向提高农业种植效益，稳定粮油生产上来，这将提升相应期货品种的价格中枢。

　　【后市展望】

　　据昨日参与路透调查的分析预计,美国农业部USDA将在周二供需报告中下调美国2011/12年大豆结转库存预估，同时也将下调巴西和阿根廷2011/12年大豆收获量预期。因此目前市场预期表明全球大豆供应料将继续吃紧，这对期货而言将会利多。但是晚间报告仍将具有一定的不确定性，加上目前盘面来看指标超买较为严重，内外盘下跌动能正在逐渐累积，因此即使晚间报告里多，部分前期获利头寸将之解读为利多兑现的概率较大。另外原油近期走势疲软，百元整数关口已经岌岌可危，这将会对联动性较高的油脂期价造成压力。因此综合分析，目前首要关注的是晚间报告以及美盘盘面反映，若外盘抛压明显，建议获利多单适时止盈减持，止盈点位豆油10000，棕榈油9000，菜油10500。