【行情分析】

　　隔夜CBOT大豆以及豆油反弹较为强势，市场传言称中国购买了两批美国大豆船货,使豆类期价受到支撑，国内油脂3月22日开盘受到提振小幅反弹，不过当期价运行至5上方5日均线时止步不前，抛压明显，随后出现一波快速回落，三大油脂弱势走低直至收盘。截至收盘，豆油1209下跌16点或0.17%报收9532点，棕榈油1209下跌24点或0.28%报收8508点，菜油1209下跌8点0.08%报收10062点。3与额2日油脂放量减仓下行，冲击上方压力未果后盘面做多信心遭受明显打击。

　　【主要地区现货报价】

　　四级豆油价格稳定运行：哈尔滨9600元/吨，大连9450元/吨，青岛9300元/吨，连云港9400元/吨，宁波9450元/吨，福州9300元/吨，黄埔9350元/吨。四级菜油价格保持稳定：四川10650元/吨，贵州10700元/吨，湖北10350元/吨，安徽10350元/吨，江苏10350元/吨。24度棕榈油价格波动不大：福建8200元/吨，广东8200元/吨，宁波8450元/吨，张家港8300元/吨，天津8350元/吨，日照8300元/吨。各地油脂现货实际成交价格议价走货，交投清淡。

　　【基本面】

　　周三CBOT豆油市场收盘上涨，主要原因是邻池大豆和豆粕上涨，以及国际原油期货走强提振了豆油价格。截至收盘，5月合约上涨0.05美分，报收54.38美分/磅，不过多头逢高平仓抛售，出口需求匮乏，制约了大盘的上涨空间。

　　总部位于汉堡的油籽业刊物油世界周二表示，由于乾旱和作物病害，将巴西2012年大豆产量预估下调150万吨至6650万吨，2011年为7530万吨；继续将阿根廷2012年大豆产量预估下调50万吨至4650万吨，低于2011年的4920万吨。油世界称，巴西南部和阿根廷北部在3月上半月出现非常乾旱和炎热的天气，给作物带来新的破坏，另外巴西Mato Grosso和Goias省均报告发生五年多来最严重的亚洲锈菌病害。

　　周三马来西亚BMD毛棕榈油期货市场收盘小幅上涨，扭转了早盘的跌势，主要原因是棕榈油需求前景改善，投机商逢低吸纳，帮助大盘脱离了盘中低点。基准6月毛棕榈油合约收高2令吉，报收3368令吉/吨。早盘棕榈油价格一度跌了0.7%，至3343令吉，因为市场担心中国经济增长放慢，可能导致原材料进口需求下滑，致使能源和油籽市场暴跌，这也拖累棕榈油市场。不过临近收盘时，棕榈油市场快速反弹上扬，收复了全部失地。

　　泰国政府代理发言人Anusorn Iamsa-ard近日表示，泰国内阁周二同意暂时批准进口毛棕榈油，借以将国内食用棕榈油价格维持在每公升42泰铢(1.37美元)。他表示，毛棕榈油进口将仅开放一个月，且数量限制在4万吨以内。泰国南部主要棕榈树种植区遭遇干旱天气，损及单产前景，导致供应紧张并推高国内食用棕榈油价格。

　　【后市展望】

　　从目前外盘的走势来看，美豆油受制于疲软的基本面而走势较弱，未能受到原油上涨的有效提振。天气方面AccuWeather的天气预报称大量降雨将在周三移过美国作物种植带，在玉米和大豆种植前给土壤增加墒情。基本面依旧偏空，市场开始等待USDA周出口报告给予新的指引。国内来看，中国国家粮油信息中心CNGOIC预测，2012年上半年中国将进口2,900万吨大豆，较上年同期高出四分之一，受动物饲料厂商的需求推动。而豆粕生产的增加料将带给豆油供应增加的预期，这将令豆油期价在未来承压。具体到操作上看，目前油脂尚处于超买技术性回调阶段，中长期下跌趋势并未确立，因此短线做空思路可继续保持，前期多单可考虑适度减仓应对做空动能集中释放的风险。