3月12日国内油脂小幅高开，震荡整理，至收盘，豆油主力1209合约涨18点，收于9526元/吨；棕榈油主力1209合约涨26点，收于8530元/吨；菜油主力1209合约涨14点，收于9992元/吨。技术上，期价涨幅放缓，均线支撑位以上，多单轻仓继续持有，追多需谨慎。

　　国际市场

　　美国农业部维持美国旧作大豆出口预估不变，但调降南美大豆产量预估，这可能提振美国出口需求导致2012/13年度美豆年末库存数量减少。在报告公布后，上周五美豆期价呈现近弱远强的格局。

　　私人分析机构Informa Economics上调2012年美国大豆种植面积预估至7512.8万英亩，高于之前预估的7456.8万英亩。在3月底美农业部有关美豆意向种植报告出台前，市场或维持谨慎氛围，豆类期价涨幅或放缓，高位盘整震荡。

　　据MPOB数据显示，马来西亚2月毛棕榈油产量较1月下滑7.9%至119万吨；棕榈油出口量较1月下滑13%至121万吨；2月底棕榈油库存量较1月增长2%至206万吨，高于市场预期的195万吨。

　　在马棕榈油库存超预期利空影响下，多头获利平仓抛售打压BMD毛棕榈油期价回落震荡。3月12日，基准5月收低5令吉，报收3347令吉/吨。技术上，期价或继续下探3300点支撑位。

　　国内市场

　　海关数据，我国2月进口大豆383万吨，较上月的461万吨下降16.9%.至3月份，国内港口大豆库存约在630万吨左右，较上个月略有下降。在压榨利润好转带动下，国内3月份大豆进口有望回暖。当前豆油现货库存压力不大，近月船期到港成本在10000元/吨左右，现货价格稳中趋强。

　　国内棕榈油港口库存量居高不下，至3月初，主要港口地区库存量约达95万吨左右，为近年来同期最高水平，库存压力短期难以有效缓解。近月船期棕榈油进口成本攀升，国内部分大油企有意压制现货报价，转向国内采购。不过，棕榈油价格表现坚挺，跟随盘面小幅走强，期待需求行情的回暖。

　　自2011年以来，受陈菜油、进口菜油价格冲击，新菜油出货行情较为清淡。较高的现货报价使得菜油期现长期维持负基差，对期价难以起到实质性支撑。不过，当前市场开始关注菜籽产区天气情况，以及2012年国家的托市收储政策，这或对菜油行情有潜在支撑。

　3月12日油脂现货报价稳中趋强。豆油：天津一级9400元/吨、四级9200元/吨，山东一级9250元/吨、四级9150元/吨，江苏一级9400元/吨、四级9200元/吨，广州一级9400元/吨、四级9200元/吨；24度棕榈油：天津8100元/吨，日照8050元/吨，张家港8100元/吨，广东8000元/吨；四级菜油：四川菜油10250元/吨、进口菜油10000元/吨，江苏菜油10000元/吨、进口毛菜油9900元/吨，湖北菜油10100元/吨，安徽菜油10000元/吨。市场新菜油报价较高，在10200-10400元/吨。

　　综上：油脂市场提前消化美农业部报告利多影响后，期价呈涨幅放缓走势。马来西亚棕榈油库存量超预期，未能给市场带来进一步利多支撑。技术上，油脂期价短线或延续震荡整理，对上周涨幅进行休整。不过，鉴于成本支撑力度走强，支撑位或将抬高，期价震荡上行趋势不会改变，多单轻仓可继续持有，短线追多需谨慎。