大连玉米期货12月1日早盘高开震荡。主力1205合约收2199元/吨，涨21元。隔夜美玉米获振收高，12月1日连玉米高开震荡。昨晚中国央行下调银行存款准备金率及国际六大央行联手救市举措，令短期市场情绪趋于乐观。国内玉米市场现货价格平稳，产区新粮上市量有所增加，但下游以饲料和深加工为首需求仍较为有限。不过12月初可能是养殖业饲料补库高峰期，有望支撑玉米价格。短期对连玉米以反弹思路对待。

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货30日收高，受金融市场普涨带动，因宏观经济前景更为乐观。分析师表示，全球主要央行提高美元流动性的举动增强了投资者增加风险敞口的信心。美联储(Fed)与欧洲央行(ECB)等六大央行30日宣布同意将现有临时美元流动性互换安排利率降低50个基点，以提高全球金融系统的流动性。但玉米期货自早盘高点回撤，一度短暂滑入平盘水平之下，因交易商在证实需求上升之前，他们不会大举做多。

　　美国玉米出口面临挑战，因来自黑海地区国家出口业务的竞争加剧，比如乌克兰。他们拥有大量的谷物可售，正在全球市场上削弱美国供应价格。摩根斯坦利(Morgan Stanley) 30日表示，2012年下半年玉米价格将有可能承压，因南美产量反弹和美国供应增加。该投行指出，黑海、欧盟和阿根廷的低价小麦正在蚕食美国出口业务，令国内饲料需求上升成为2012年上半年仅有的潜在利好。

　　国内方面：昨晚中国意外宣布自12月5日起下调银行存款准备金率50个基点，中国降低银行存款准备金率被市场认为是对全球经济增长放缓反应，风险货币受到提振大幅上扬。存准率下调意在缓解流动性偏紧格局。这是2011年以来央行第一次下调存款准备金率，也是2008年12月25日后央行首次下调存款准备金率。下调后，大中型金融机构的存款准备金率降至21%，仍处历史高位。

　　市场方面：2011年自新玉米上市以来，价格呈现持续下行的走势，受丰收因素影响这种行情已经维持数月。而贸易商未进行大量囤粮，饲料及深加工企业也未展开大量备库工作，收购主体的谨慎心态令难以玉米价格受到支撑。目前来看，农户的售粮进度、贸易商收购心态转变、用粮企业备库活动启动以及粮食运输情况仍将是制约新粮价格下跌重要因素，值得各方关注。