9月14日豆油港口地区一级豆油现货报价10150-10350元/吨，多数地区下调50元/吨左右；棕油24度主流港口现货报价8600-8800元/吨，多数地区下调50元/吨左右；菜籽油现货主流报价10500-10800元/吨，报价继续保持稳定。

　　国际市场系统性风险的压力以及国内高企的通胀压力令终端消费市场难有启动，并导致国内油脂现货维持低迷状态。从目前来看，贸易商的观望态度使得市场成交非常清淡。而油厂依旧保持着挺价意愿，令下跌空间受到一定限制。我们认为对于系统性风险的担忧是造成市场疲弱的最大因素，但是其调控幅度显示担忧有些过度，国内油脂现货市场近期一直处于去库存化阶段，且油厂的成本存在支撑。

　　基本面方面：宏观市场的不稳定性以及可能随时爆发的风险使得投资者神经紧绷，依旧是商品投资市场最大的压力。近期美国市场表现较好，道指低位走强。而欧元区仍旧陷在债务危机的泥潭中不可自拔，尤其是近几日对于风险向银行业扩散的担忧主导了市场的情绪，悲观低迷拖累全球大宗商品，具备非常强金融属性的伦铜近期跌幅明显。而农产品尽管金融属性较弱，但是投资者在如此环境下，谨慎情绪加大，对于高位风险的控制力度加强，尤其是昨日中国市场的疲弱给了美盘更加悲观的暗示，技术性卖盘成为豆类油脂类最直观的压力。

　　不过我们认为市场的反应存在过度之嫌，美国霜冻天气的出现以及出口市场有所好转尽管在目前情况下被市场忽略，但是迟早会发挥作用，同时从NOPA发布报告来看，美国豆油库存为23.13亿磅，大幅低于市场预期的24-24.8亿磅，也将对油脂类商品走势形成支撑。今日值得关注还有马盘棕油市场，由于国际市场豆油棕油价差的日益扩大，以及马棕油的低位运行区间吸引了国际买家的关注，昨日马棕油在探底后受技术性买盘支撑大幅反弹收高，成为近一周来的最大涨幅。从棕油基本面来看，马来西亚库存的高企以及出口低迷仍旧限制其有持续性的上涨，不过此次的低位反弹显示出国际市场对低位油脂仍旧存在很强的采购兴趣，不建议投资者过分悲观。

　　整体来看，内外盘市场仍旧处于系统性风险的压制下，对利空的消化显得尤为谨慎。不过我们仍旧认为基本面没有多大的改变，短期的调整不能改变趋势。