受美农业部报告利多带动，8月12日国内油脂期价大幅高开，日内上冲略显乏力，小幅回落。豆油主力1205合约涨52点，收于9968元/吨；棕榈油主力1205合约涨56点，收于8774元/吨；菜油主力1201合约涨30点，收于10286元/吨。技术上，油脂主力期价年内低位附近，呈止跌反弹震荡，上行遇阻月初跳空缺口压力位，涨势受抑。维持观望为主，逢低短多轻仓持有。

　　国际市场

　　受美农业部下调新作产量数据提振，及周边市场原油、股市大涨带动，隔夜美豆类期价均大幅收高。天气不确定性因素或将继续给予市场潜在利多支撑。技术上，美豆主力11月企稳在1300点支撑一线上方，仍有进一步反弹震荡。

　　马来西亚棕榈油报告，7月棕榈油库存小幅减少，对市场稍显利多。船运机构SGS预估，8月1-10日马来西亚出口608,236吨棕榈油，较上月同期增长53%，给予BMD毛棕榈油期价新的利多支撑。8月12日，BMD毛棕榈油基准10月稳在3000点上方整理震荡，继续上行阻力位3050点。

　　国内市场

　　继8月1日小包装油调价后，散油现货行情呈相对乐观预期。受外围市场利空带动，周初豆油、棕榈油现货报价的下调，重燃贸易商逢低采购热情，油脂现货放量成交。且在棕榈油、菜油近月合约相对现货价格呈贴水状态下，油脂现货行情的企稳回暖，将有效抑制期价下探空间，支撑其企稳走势。

　　此外，长江流域菜籽压榨企业已陆续开工，进入菜籽压榨季。虽新榨菜油或增添后续油脂供应量，但在国内菜籽、大豆等油籽种植面积呈趋势性大幅减少下，油厂对菜油销售价格期望较高。除上缴中储粮代加工小部分外，市场或有意控制菜油销售进度，坚挺菜油价格。

　　8月12日油脂现货报价稳中趋强。豆油：天津一级10050元/吨、四级9850元/吨，山东一级9950元/吨、四级9750元/吨，江苏一级9950-10000元/吨、四级9750-9800元/吨，广州一级9850元/吨、四级9650元/吨；24度棕榈油：天津8700、日照8720元/吨，张家港8700元/吨，广东8500元/吨；四级菜油：四川10700-11000元/吨，安徽10400-10500元/吨，湖北、江苏10500-10600元/吨。

　　综上：在全球经济担忧情绪缓和下，油脂期价回归基本面寻求支撑。美农业部下调新作产量数据利多提振，美豆稳在1300点关键支撑位上方，给予国内油脂利多带动。天气因素的不确定性增添市场潜在利多支撑，需继续关注。国内油脂现货逢低采购热情高涨，也给予期价潜在支撑。技术上，期价年内低位呈反弹震荡走势，但反弹幅度仍待进一步确认，逢低多单可轻仓继续持有，关注上行月初跳空缺口压力位。