8月15日，国内油脂期价延续反弹震荡，日内承压5日均线阻力位，上冲幅度受限。豆油主力1205合约涨40点，收于10052元/吨；棕榈油主力1205合约涨58点，收于8866元/吨；菜油主力1201合约涨60点，收于10382元/吨。技术上，油脂主力期价震荡上行，前期跳空缺口或成为主要压力位，多单可以尝试性轻仓参与，但不要期望过高。

　　国际市场

　　受助于对2011年新季美豆收成的担忧，上周五美豆期价连续第三个交易日上涨。美豆主力11月合约收至1334.6美分，尾盘涨幅受到交易商周末前调整头寸抑制。天气预报显示，本周美国气温温和，且将出现阵雨，将有助于改善大豆作物生长状况。美豆期价或上冲1350点附近整理震荡，待新消息面给予走势指引。

　　船运机构ITS预估，8月1-15日马来西亚棕榈油出口953,852吨棕榈油，较上月同期增长27%。受出口数据提振，8月15日BMD毛棕榈油连续第四个交易日上涨，基准10月合约午盘涨1.4%至3058令吉/吨。技术上，基准10月期价或将继续上冲3100点阻力位。

　　国内市场

　　继8月1日小包装油调价后，散油现货行情呈相对乐观预期。受外围市场利空带动，上周初豆油、棕榈油现货报价的下调，重燃贸易商逢低采购热情，油脂现货放量成交。且在棕榈油、菜油近月合约相对现货价格呈贴水状态下，油脂现货行情的企稳回暖，将有效抑制期价下探空间，支撑其企稳走势。在9、10月份国内中秋、国庆节日前，市场逢低采购需求依然存在。关注后续油脂现货成交回暖行情，将给予期价潜在利多提振。

　　此外，长江流域菜籽压榨企业已陆续开工，进入菜籽压榨季。虽新榨菜油或增添后续油脂供应量，但在国内菜籽、大豆等油籽种植面积呈趋势性大幅减少下，油厂对菜油销售价格期望较高。除上缴中储粮代加工小部分外，市场或有意控制菜油销售进度，坚挺菜油价格。

　　8月15日油脂现货报价小幅上调50-100元/吨左右。豆油：天津一级10150元/吨、四级9950元/吨，山东一级10050元/吨、四级9850元/吨，江苏一级10100元/吨、四级9900元/吨，广州一级9950元/吨、四级9750元/吨；24度棕榈油：天津8800、日照8750元/吨，张家港8800元/吨，广东8520元/吨；四级菜油：四川10700-11000元/吨，安徽10400-10500元/吨，湖北、江苏10500-10600元/吨。

　　综上：美农业部下调新作产量数据利多提振，美豆稳定在1300点关键支撑位上方，给予国内油脂利多带动。天气因素的不确定性增添市场潜在利多支撑，需继续关注。国内油脂现货逢低采购热情高涨，也给予期价潜在支撑。技术上，期价年内低位呈震荡企稳走势，但上行幅度或将有限，积极的投资者可以多单轻仓参与，并关注月初跳空缺口的压力。