展望2018年我国生猪产业将加速产能更替
发布: 2018-01-13 | 作者: 佚名 | 来源: 网络
生猪养殖：先进产能加速进入，落后及禁养区产能退出，行业供应格局已出现趋势性改变。2018年生猪出栏同比小幅增长1%，猪价仍在下行趋势中，但价格不能看得太低，年均价约14~14.5元/千克，窄幅波动，自繁自养的效益为150~200元/头。1~2月、9~10月和年末为相对高位，4~5月为低位。核心因素：1.大企业产能持续释放，社会猪场补栏谨慎;2.玉米和豆粕价格震荡中心均将上移;3.消费平稳，关注季节性消费。
行情回顾
2015年5月以来国内生猪市场迎来历史最长和最景气的盈利期，同时“十三五规划”及“环保政策”陆续出台，行业进入门槛大幅提升，供给侧改革下的行业处于黄金发展期。在此背景下，2016年大企业加速布局生猪养殖项目，与养殖有关的种猪、饲料、动保、设备等行业加速成长，养猪行业的标准化和产业化水平大幅提升。同时环保整治工作在全国加速进行，京津冀、南方水网地区整理力度最严，不完全统计共治理禁养区产能达3000万头。先进产能加速进入，落后及禁养区产能退出，行业供应格局已出现趋势性改变。
我们判断2017年国内猪肉供应有所增加，出栏量同比增加1%左右(需要指出11家大型企业出栏量同比增长34%)，猪肉产量同比增加4.1%。判断逻辑：以能繁母猪存栏变化趋势为核心因素，MSY(母猪生产效率)和出栏均重作为调整指标，农业部数据显示能繁母猪存栏(2016年3月~2017年2月)同比下降4%，出栏均重(参考行业龙头温氏股份)同比上升3%，MSY同比上升5.3%。在养殖水平大幅提升和饲料成本回落的背景下，已不能简单从存栏数据反映国内猪肉供应情况，实际产能已超过2016年水平。
